德拉基意外放鹰提振有限，欧元1.18关口得而复失

周一(9月24日)欧洲交易时段，欧元兑美元一度快速拉升，刷新日内高点至1.1815，涨近0.55%，创6月14日以来新高，不过纽市盘中大幅回落，1.18关口得而复失。此前德拉吉在布鲁塞尔欧洲议会经济委员会上发表讲话，德拉吉表示潜在通胀加速较强劲；宣布在某个特定时间有条件的终止资产购买计划使得重新锚定利率指引成为必要；这暗示欧元区QE计划随时可能终止，不过美联储九月加息几乎板上钉钉，而欧洲央行加息仍然遥遥无期，欧元兑美元反弹动力明显不足。


德拉吉表示，劳动力市场紧缩，一些地区出现短缺，经济前景面临的风险仍大致平衡，欧元区物价上涨压力增强，薪资增速将继续加快，潜在通胀出现相对强劲的回升，数据证实了欧洲央行对中期通胀的看法。重申欧洲央行在资产购买和利率方面的指导方针。在资本市场联盟的帮助下，欧元的作用将扩大。欧洲央行正密切观察金融市场稳定性风险。

德拉基称，保护主义和新兴市场的波动在增加，经济正在较广的范围内扩张。希望达成一个不会有损单一市场的协定，脱欧对欧元区经济的影响相当有限。欧洲央行和英国央行在脱欧方面的合作良好，私营部门应该为脱欧做好所有必要准备。


据欧洲央行观察，德拉吉讲话后，欧元区市场定价对欧洲央行2019年10月加息的可能性走高，同时市场预期欧洲央行在2019年12月再次加息的可能性预期同样走高。德国10年期国债收益率收报涨0.513%，涨逾10%，较上个交易日涨4.8个基点；法国10年期国债收益率收报0.833%，涨近6.6%，较上个交易日涨5.4个基点。


9月以来，英国脱欧已有所进展，在英镑大涨的带动下，支撑了欧元向好的前景，德拉基虽发表了鹰派讲话短线提振了欧元，但欧洲央行再次加息时间上仍比较遥远，而美联储加息在即，投资者认为美联储本周三几乎肯定会进行2015年底以来第八次升息，另外近期公布的美国经济数据依旧强劲，也促使市场对12月加息前景报以更大期望，这会使美元相对于其他货币的利率优势继续扩大，8月底以来美国10年期国债收益率持续走高，连续五个交易日收在3%上方，后市欧元兑美元反弹空间恐将有限。

近期三菱东京日联银行(MUFG)研究团队讨论了欧元兑美元前景，并表示近期将采取看涨的观点。强势美元此前的反转走势使得市场十分意外，对冲基金目前仍大量持有美元净多头头寸，若欧元兑美元再次升破了1.18一线则将触发这些美元多头头寸平仓，并加强汇价当前的上行动能。

就本周关注事件上，主要是在意大利政府持续的预算问题，从政府近期的评论看，已经提供了2019年财政扩大的预算方案可能较此前担忧更为温和的再次确认。然而，美联储9月货币政策会议也是市场的重点关注，由于美联储此前暗示9月加息，目前市场普遍预期下周的会议上美联储将作出加息并同时释放12月加息的信号，不过如果美联储释放出更多关于贸易紧张局势的担忧，则可能进一步挫伤美元走势。相反，若美联储持续对国内通胀风险表达忧心，则将推动美元进一步走高。

技术分析