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1月12日机构对金融市场观点汇总

外汇2022年1月12日 14:00
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© Reuters 1月12日机构对金融市场观点汇总

 

1月12日,机构对大宗商品、外汇、央行政策和经济前景观点汇总:

 

1.高盛上调铝、铜和锌的12个月目标价;

① 高盛上调铝、铜和锌的12个月目标价,因风险趋弱,库存严重枯竭,导致贱金属的定价应以稀缺为基础。包括Nicholas Snowdon在内的高盛分析师在给客户的报告中称,将铝、铜和锌的12个月目标价分别上调至3500美元/吨、12000美元/吨和4000美元/吨。高盛维持镍价12个月目标在24000美元/吨不变;

② 高盛分析师预计,现在所有精炼金属都将出现短缺,反映了发达市场需求强劲等因素的综合影响。此外,从能源、农产品到薪资的通胀大环境使基本金属基本上不受美联储开始收紧货币的影响。分析师还表示,全球能源危机影响了金属供应,最近欧洲冶炼厂的减产使铝和锌的供需结构在今年向铜短缺那样的方向发展。鉴于供应没有增加的迹象,金属结构性牛市正在加速。铜、铝和锌的峰值供应正在快速逼近,且极少有供应方面增加投资的消息

2.汇丰下调2022年黄金价格预测,因全球经济增长和收益率上升;

①汇丰首席贵金属分析师James Steel表示,2022年金价预测下调至每盎司1723美元,因为高于趋势的全球经济增长和收益率上升正在削弱黄金的避险需求。该行此前的金价预测为每盎司1740美元;

②Steel在一份报告中称,通胀上升提振了散户需求,但机构投资者仍然不愿增持。ETF资金外流反映出投资者对黄金态度的转变,但可能正在企稳。黄金价格底部“近在咫尺”,因为通胀调整后的利率将保持负值,且贸易和地缘政治风险的可能上升有助于黄金。

③因资产价格上涨而出现的金融市场不稳定,也可能引发黄金需求。该行维持2023年和长期金价预测不变,分别为1715美元和1600美元。预计2024年黄金均价1675美元

3.Pepperstone:鲍威尔给2022年第一季度看多黄金的人带来希望,关注1830美元;

①激石外汇交易平台(Pepperstone)称,美联储主席鲍威尔的提名证词引发金价上涨后,黄金市场出现了乐观情绪;;

②目前需要关注的关键水平是每盎司1830美元,看涨黄金的人士目前对第一季金价的走势充满希望 

4.景顺长城:2022年锂电供应短板仍将存在;

①景顺长城科技研究团队在新能源汽车洞察报告发布会上提到,2022年锂电产业供应短板仍将存在,尤其是隔膜、锂资源、PVDF、铜箔受到资源或设备等限制,仍将维持紧平衡;

②但产业链供应紧张的阶段终将过去,更应关注的投资主线是解决续航和充电痛点的新技术和新方向,比如快充技术方面的4680电池、单壁碳纳米管、800V高压系统的应用推广,以及续航方面的CTP、刀片软包铁锂电池、先进热管理等技术方向

5.Wood Mackenzie:疫情阻止了可再生能源成本的长期下降趋势;

①研究咨询公司Wood Mackenzie表示,可再生能源价格下降的趋势在去年停止,但当疫情造成的供应链紧张缓解时,这一趋势应该会恢复。亚洲新太阳能发电的平均成本上升了9.0%(以发电厂的生命周期成本衡量),陆上风力发电的平均成本上升了2.0%。这似乎是在应用可再生能源进程中遇到的一个挫折,但煤炭和天然气发电的成本上涨得更多;

②目前,在项目寿命期内,亚洲可再生能源的平均成本比化石燃料高16%左右,但到2030年可能比煤炭低28%

6.渣打:油市在2024-26年出现供不应求,2026年布伦特均价超过100美元;

① 根据渣打的报告,从2024年开始,石油市场将从供应充足转向供应紧张,2026年布伦特原油平均价格将超过100美元/桶。2023-2026年日需求增量料为520万桶/日,全部来自非经合组织国家;

② 预计2022年下半年和2023年的供需前景将更加平衡,供应紧张将在进入2024年很久之后开始出现;预计OPEC在2023年平均日均产量2840万桶/日,比2019年减少140万桶/日;

③ 如果伊朗原油在2024年之前重返市场,那么OPEC其他国家几乎没有增产的空间;非OPEC的供应增长急剧减速,从2022年的240万桶/日降至2026年的30万桶/日;闲置产能将在2025年和2026年变得紧张;基于12月的产量水平,不包括伊朗、利比亚和委内瑞拉,OPEC+闲置产能目前为530万桶/日。

④ 布伦特价格预测:

2022年:从每桶67美元提高到75美元;

2023年:从60美元提高至77美元;

2024年:从63美元提高至83美元;

2025年:从65美元提高至89美元;

2026年:从64美元提高至108美元

7.瑞穗证券:若库存大降,WTI油价在每桶75至85美元之间是合理的;

瑞穗证券美国的期货部门主管Bob Yawger表示,库存已经连续数周下降,只要这种情况持续下去,市场就会继续买入,如果库存大幅下降,那么我们将处于2018年以来的最低水平,这将证明WTI油价在每桶75至85美元之间交易是合理的

8.穆迪:预计2022年美联储加息三次;

①穆迪称,劳动力市场的复苏支撑美国的GDP增长前景和货币政策正常化

②目前预计美国今年将加息三次,而去年11月预期为到2023年之前不会加息;

③奥密克戎变异株对经济的影响可能是暂时的,因此加息进程可能加快;通胀压力将有所缓解,但可能在更长时间内仍保持高位

9.摩根大通:加拿大央行将在1月首次加息,全年总计加息5次;

① 摩根大通调整了对加拿大央行政策紧缩周期的展望,目前预计今年首次加息时间会在1月份,比之前预测的4月更早。摩根大通经济学家Silvana Dimino在一份报告中写道,预计2022年全年将有五次加息,到年底政策利率将累计提高1.5个百分点;

② 摩根大通还预计央行资产负债表在下半年会温和收缩,但预计2022年不太可能出售资产负债表上的资产;货币市场完全消化了3月会议加息的预期,认为1月加息可能性超过50%;根据加拿大央行去年12月的言论,很明显,劳动力市场的动态和经济数据的出色表现令该行更加担心产出缺口缩小的速度快于预期;我们预计与新冠病毒有关的破坏以及对信心的任何打击都是短暂的;病例增长似乎正在放缓

10.荷兰合作银行:美联储鹰派立场能持续多久仍存疑;

①荷兰合作银行的研究分析师称,在美国参议院银行委员会对鲍威尔的(连任美联储主席)确认听证会上,通胀是首要议题,很明显鲍威尔及时放弃了暂时的说法。鲍威尔希望防止更高的通胀变得根深蒂固,这意味着美联储急于开始加息,并将开始缩减资产负债表;

②然而,如果通胀(与美联储的预期一致)在今年晚些时候回落,美联储还会在多大程度上保持鹰派立场仍然是个问题

11.道明证券:市场聚焦美国CPI,关注欧美在1.14附近的下行阻力;

①美国CPI数据将是一个关键焦点,我们的预测与市场一致。尽管如此,我们认为市场的反应机制是不对称的。也就是说,在市场合理定价美联储鹰派基调的情况下,CPI若比预期弱则可能会在战术上进一步削弱美元,并支撑风险;

②我们认为投资者在今年年初仍将面临一场艰难的战斗。我们正密切关注欧美在1.14附近的下行阻力。鲍威尔主席的证词继续表明,美联储将在加息的时机和节奏以及缩表方面保持更积极的态度。预计美联储3月加息,9月开始缩表

12.世界银行下调2022年全球经济增长预期至4.1%;

① 世界银行11日发布最新一期《全球经济展望》报告,预计2021年全球经济增长5.5%,2022年将增长4.1%,均较此前预测下调0.2个百分点。报告说,由于新冠疫情不断蔓延、各经济体政策支持力度减小以及供应链瓶颈持续存在,全球经济复苏势头将显著放缓,其中新兴市场和发展中经济体产出预计仍将大幅低于疫情前水平;

② 报告预计,2021年发达经济体增长5%,2022年将增长3.8%,分别下调0.4和0.2个百分点;新兴市场和发展中经济体2021年增长6.3%,2022年将增长4.6%。世行预计,2021年美国经济增长5.6%,较此前预期下调1.2个百分点;2022年将增长3.7%,下调0.5个百分点。2021年欧元区经济增长5.2%,2022年将增长4.2%。同时,世行预计2021年中国经济增长8%,2022年将增长5.1%;

③ 报告指出,全球经济面临诸多下行风险,包括变异新冠病毒奥密克戎毒株快速蔓延导致疫情再次反弹、通胀预期飙升以及创纪录高债务水平带来的金融压力等。同时,气候变化可能加剧大宗商品价格波动,对新兴市场和发展中经济体构成挑战。鉴于新兴市场和发展中经济体政策空间有限,上述下行风险将“增加经济硬着陆的可能性”(新华网)

13.加拿大丰业银行表示,英镑兑加元若稳于1.7085上方未来看涨;

①根据加拿大丰业银行(Scotiabank)的技术分析,英镑兑加元从12月初低点反弹的势头在本周初停滞,不过如果汇率持稳在1.7085上方,前景仍向好;

②英镑兑加元在12月大部分时间里因英国经济强劲复苏而受益,但英镑兑加元本周回落至1.72下方,此前新年开局震荡,上周四短暂升穿1.73

 

 

 

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