智通财经APP获悉，据法国兴业银行称，日本债券市场的动荡可能会引发全球金融市场的大规模变动。法国兴业银行首席全球策略师Albert Edwards警告称，日本近期出现的种种情况可能预示着自 2008 年全球金融危机以来形成的有利投资环境即将终结，这可能会在未来几个月内重塑全球金融格局。日本长期国债收益率正在急剧上升，据市场观察人士称，近期的一次日本20年期国债拍卖堪称“自 1987 年以来最糟糕的一次”。
知名宏观策略分析媒体EndGame Macro在媒体平台上写道：“全球债券市场的裂痕已演变成严重的断裂。这突显了投标量的骤降以及收益率飙升至更长期限债券的创纪录高位的状况，表明这不仅是一次技术性的失败，还可能意味着‘首块主权债务多米诺骨牌的倒下’。”
Edwards表示，日本的债券市场一直充当着压制全球收益率的“关键角色”，日本的金融机构长期以来通过以日元计价的套利交易以及大规模购买外国债券(尤其是美国国债)来支撑市场。
据分析称，这一时期似乎即将结束：资本正回流至日本，而日本央行对长期债券曲线的控制力正在减弱，同时美元对美国国国债的套期保值收益已大幅转为负值。
这位策略师警告称，如果日本投资者继续因日本国债收益率上升而回流本国，那么这些大规模的套利交易的解除可能会在美国金融资产领域引发“巨大的吸力声”。在受到日本资本流入推高的情况下，美国国债以及股票市场仍十分脆弱，而美国的财政状况更是增添了另一层担忧，Edwards将其描述为“一个随时可能爆炸的财政定时炸弹”。
经济数据进一步加大了日本国债收益率的压力，日本的核心消费者物价指数现已超过美国和欧元区的水平。这种通胀形势使得日本央行面临更大的压力，可能需要提高利率并缩减其资产负债表。据一篇报道，即使是适度的量化宽松政策的逐步缩减也已经在日本国债市场造成了显著的需求缺口。
苹果、微软、谷歌、Meta未来三年增长潜力如何？华尔街预测数据，都在InvestingPro。点击这里深入了解InvestingPro，立即领取超值折扣！