为支持经济增长,加拿大央行宣布将其政策利率下调50个基点,将隔夜利率目标降至3¼%。此决定同时将银行利率调整至3¾%,保证金利率调整至3¼%。央行继续执行资产负债表正常化政策。
根据央行10月份的货币政策报告,全球经济大体按预期发展。美国经济保持强劲,消费稳健,劳动力市场坚挺,通胀率保持稳定。欧元区经济增长出现疲软迹象,中国在家庭支出低迷的情况下,通过政策行动和强劲出口获得一定经济支持。全球金融环境有所放松,加元兑美元走弱。
加拿大第三季度经济增长报告为1%,略低于央行早前预期,第四季度表现也预计不及预期。商业投资、库存和出口等因素导致经济下滑,而消费支出和房地产活动有所增加,表明较低利率开始影响家庭支出。国民账户修订显示过去三年GDP水平有所提高,主要由于投资和消费增加。11月加拿大失业率上升至6.8%,就业增长落后于劳动力增长。工资增长虽有放缓迹象,但相对生产率仍处于高位。
一些政策措施将影响加拿大近期经济增长和通胀,包括有针对性地减少移民数量,预计将导致明年GDP增长低于央行10月份预期。对通胀的影响预计较小,因为较低的移民既抑制需求也抑制供给。其他联邦和省级政策,如暂时取消某些消费品的商品服务税、一次性向个人发放补贴以及抵押贷款规则变更,也将影响需求和通胀动态。央行在制定政策决策时将关注基本趋势而非暂时性影响。
即将上任的美国政府可能对加拿大出口征收新关税,这给经济预测带来了更多不确定性。
自夏季以来,消费者价格指数(CPI)通胀率一直保持在2%左右,预计未来两年将接近2%的目标。自10月以来,住房成本的上行压力和商品价格的下行压力均如预期般有所缓解。暂时性的商品服务税减免预计将暂时降低通胀,减免结束后这一效应将逆转。核心通胀指标将用于评估CPI通胀趋势。
鉴于经济运行处于供给过剩状态,且近期指标显示增长低于预期,管理委员会选择降低政策利率以帮助维持增长并将通胀保持在1-3%目标区间的中点附近。自6月以来政策利率已大幅下调,央行将根据incoming data和通胀前景逐次决定是否需要进一步降息。央行重申其通过将通胀维持在2%目标附近来保持价格稳定的承诺。
下一次隔夜利率目标公告定于2025年1月29日,届时央行还将在货币政策报告中发布完整的经济和通胀展望。
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