美国纽约联邦储备银行最近的一份报告指出，价值27万亿美元的美国国债市场流动性已恢复至2022年美联储开始加息前的水平。
市场流动性指的是资产在不显著影响其价格的情况下被交易的难易程度。在美联储采取措施控制通胀期间，债券价格剧烈波动，导致市场流动性受到影响。
纽约联邦储备银行研究与统计小组资本市场研究主管Michael Fleming今天在Liberty Street Economics博客上指出，当前的流动性指标与美联储紧缩周期前相似。他强调了几个改善的指标。买卖价差在2023年3月银行业动荡后曾一度扩大，但此后已收窄并趋于稳定。这一趋势自2023年年中以来一直持续。
此外，自去年3月以来，反映最佳价格下可买卖证券数量的订单簿深度也有所增加。尽管2024年8月初由于市场对失望的就业报告和日本央行意外加息的反应而出现下降，但总体趋势仍然向好。
Fleming还指出，衡量交易开始时价格变动幅度的交易价格影响已回到2021年底和2022年初的水平。这一指标在2023年3月银行业动荡期间曾大幅上升，但此后一直呈下降趋势，仅在2024年8月初再次短暂上升。
尽管出现这些积极迹象，市场参与者仍担心可能会重现类似2020年3月疫情初期流动性危机的潜在风险。财政部和监管机构已实施改革以改善市场状况并防止中断，但政府债务供应增加和潜在的波动性飙升仍然是需要谨慎对待的领域。
Fleming提到，近期流动性改善与市场波动性降低同时发生。然而，追踪某些国债收益率偏离情况的国债流动性代理指标仍显示出恶化趋势。
Reuters为本文提供了部分内容。
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