周三，Leerink Partners调整了全球科技创新公司丹纳赫(NYSE:DHR)的目标价，从之前的$280下调至$275，同时维持对该股的"跑赢大市"评级。此次调整是在丹纳赫公布第三季度财报之后做出的，该公司的收入、利润率和每股收益均超出预期，主要得益于呼吸系统和COVID-19检测需求的增加。
该公司强调了丹纳赫在生物加工工具市场的领导地位，这是一个以专业化、经常性收入流为特征的板块。丹纳赫的核心生物技术和生物加工业务显示出复苏迹象，季度订单环比增长高个位数，订单与销售比约为1。尽管业绩表现积极，但丹纳赫的股价在财报发布后出现下跌，这可能归因于围绕公司生命科学和诊断业务的一些未解决问题。
关注点包括中国宏观经济状况的影响、基于数量的定价效应以及仪器销售的复苏情况。这些因素导致市场对丹纳赫估值的审视增加，目前其估值接近峰值，约为预计2025年企业价值与EBITDA比的25倍，而同行约为20倍。
Leerink Partners表示，从长期来看，他们仍对丹纳赫持乐观态度，认为该公司是一家高质量、多年增长的优质企业。尽管面临挑战，该公司仍维持"跑赢大市"评级，但修改了目标价以反映当前市场状况以及来自中国和仪器板块的持续阻力。估值倍数仍设定为预计2025年企业价值与EBITDA比的26倍。
在其他近期新闻中，丹纳赫公司报告了稳定的第三季度业绩，收入为$58亿，调整后摊薄每股净收益为$1.71，与去年同期持平。公司核心收入小幅增长0.5%，主要由生物加工和诊断板块驱动，尽管高增长市场，特别是中国市场有所下降。诊断部门，主要通过Cepheid，经历了显著增长，毛利率达到58.7%，调整后营业利润率为27.5%。
这些最新进展包括维持全年指引，预计核心收入将小幅下降，2024年调整后营业利润率预计约为29%。Cepheid诊断部门的呼吸系统产品在第三季度达到$4.25亿。丹纳赫还预计生物加工订单将实现高个位数增长，发达地区市场正在趋于正常化。
公司的增长主要集中在美国，在医院和近点护理环境中扩张。尽管基因组板块市场条件较为疲软，但Rapid Genes的推出可能会带来优势。最后，丹纳赫最近完成了一项回购计划，并由于高估值而谨慎地参与并购活动。
InvestingPro洞察
为补充Leerink Partners的分析，来自InvestingPro的最新数据为丹纳赫的财务状况和市场表现提供了额外的背景。该公司的市值为$1,887.2亿，反映了其在生命科学工具与服务行业的重要地位。截至2024年第三季度，丹纳赫过去十二个月的收入达到$237.4亿，同期收入增长显著，达12.92%。
InvestingPro提示强调了丹纳赫的财务实力和对股东友好的政策。该公司已连续32年保持股息支付，展示了向股东回报价值的承诺。此外，丹纳赫的债务水平适中，其现金流足以覆盖利息支付，表明财务稳定性。
然而，投资者应注意，丹纳赫的交易价格处于较高的盈利倍数，市盈率为53.87。这与Leerink Partners观察到的公司相对于同行的峰值估值一致。尽管如此，丹纳赫的股票表现强劲，过去一年的总回报率为28.58%。
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