摩根大通更新了对美国铝业(NYSE: AA)的立场，将目标价从此前的36.00美元上调至39.00美元，同时维持对该股的中性评级。
美国铝业第三季度表现超出预期，调整后的EBITDA为4.55亿美元，环比增长40%，超过了3.90亿美元的一致预期。
盈利的显著改善归因于氧化铝价格上涨以及原材料和能源成本的有利变化，这些因素共同带来了1.44亿美元的利好。这部分被铝价下降和汇率影响带来的4500万美元不利因素所部分抵消。
美国铝业的氧化铝产量季度环比下降4%，Kwinana炼厂完全停产。然而，铝产量继续上升趋势，环比增长3%，标志着连续第八个季度增长。
尽管产量动态如此，公司经历了4300万美元的自由现金流（FCF）消耗，与第二季度报告的1.01亿美元FCF形成鲜明对比，这主要是由于大宗商品价格上涨导致营运资金使用增加。
分析师指出，氧化铝价格年初至今上涨了93%，达到了自2018年初以来未见的水平。预计市场将在2025年上半年之前保持紧张。美国铝业已经实现了其6.45亿美元目标节省的80%以上，其中原材料成本效率贡献显著。
剩余的节省预计将来自Kwinana的停产、Warrick和Alumar运营的增加，以及通货膨胀减少法案（IRA）的潜在收益。
展望第四季度，摩根大通预计在明年晚些时候正常化之前，将从延迟的氧化铝价格调整中获得进一步收益。此外，市场还在等待San Ciprian设施提议解决方案的更新，这取决于政府和工会在未来几个月资金限制变得关键之前的合作。继美国铝业最近的市场表现之后，
InvestingPro 洞察
为补充摩根大通对美国铝业(NYSE: AA)的分析，来自InvestingPro的最新数据为投资者提供了额外的背景。尽管公司最近表现强劲，但InvestingPro数据显示，美国铝业在过去十二个月内并不盈利，市盈率为-28.31。这与摩根大通谨慎的中性评级相一致。
然而，InvestingPro提示表明，今年净收入预计将增长，分析师预测公司今年将实现盈利。这种潜在的转机可能解释了最近股价的强劲表现，美国铝业在过去一年中显示了53.57%的强劲回报，并且交易价格接近52周高点的92.5%水平。
公司过去十二个月的收入为107亿美元，同比略有下降1.53%。然而，2024年第二季度8.27%的季度收入增长表明这一趋势可能出现逆转，这可能支持对未来盈利能力的积极展望。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了11个关于美国铝业的额外提示，为深入了解公司的财务健康状况和市场地位提供了更深入的见解。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。