周三，摩根士丹利调整了对Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME)的立场，将该股评级调整为"与大盘持平"，并设定了13.00美元的新目标价。该公司分析师指出，公司的商业模式正在发生战略性转变，从关注增加付费用户数量转向提高每付费用户平均收入(ARPPU)。
分析师强调，在经历了七个季度的强劲增长后，腾讯音乐在维持用户净增长势头方面面临不确定性。缺乏"低垂的果实"，即容易获得的增长机会，被认为是导致这一前景的因素之一。
分析师还提到了腾讯音乐对其Super VIP服务的推广，指出该服务仍需建立良好的业绩记录，以支撑其曾经享有的高估值。
尽管下调评级和目标价，但分析师承认腾讯音乐存在潜在的上行风险。这些风险包括ARPPU可能增长、广告收入增加以及潜在的利润率扩大。
新的13.00美元目标价较之前的目标价有所下调，反映了该公司对股票表现预期的重新调整。摩根士丹利的调整促使投资者对腾讯音乐不断发展的收入生成策略及其对未来增长的影响采取"观望"态度。
在其他近期新闻中，随着北京宣布大规模刺激措施，在美上市的中国公司股价出现显著上涨。中国人民银行推出了一系列政策行动，旨在重振中国这个世界第二大经济体的需求。
这导致包括阿里巴巴-SW、JD.com、PDD Holdings和Tencent Music Entertainment Group在内的知名中国公司股价上涨。
特别是Tencent Music Entertainment Group最近有几项重要进展。公司报告第二季度收入略有下降，但在线音乐业务大幅增长27.7%，几乎抵消了社交娱乐和其他服务的下滑。音乐流媒体板块的付费用户数量增长17.7%，达到1.17亿。
该公司还成为多家分析机构调整目标的对象。Benchmark、BofA Securities和Mizuho Securities都调整了腾讯音乐的目标价。尽管对公司未来增长潜力的预期更为保守，但基本的"买入"评级表明对公司持续价值主张的信心。分析师还注意到，公司战略转向扩大每付费用户平均收入(ARPPU)可能成为未来增长的潜在驱动力。
InvestingPro洞察
鉴于摩根士丹利最近对Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME)的评估调整，当前InvestingPro数据为考虑该股潜力的投资者提供了额外的背景信息。TME的市值为181亿美元，市盈率为22.44，显示出在市场中的重要地位。截至2024年第二季度，公司过去12个月的收入为37.7亿美元，尽管增长略有下降，为-5.81%。值得注意的是，TME的强劲表现反映在其价格总回报上，过去一年回报率高达89.76%，2024年至今的回报率为32.68%。
从运营角度来看，TME的毛利率为39.3%，表明公司具有较强的成本控制能力。与文章相关的两个突出的InvestingPro提示是分析师修正和公司的流动性。具体来说，四位分析师上调了对即将到来的期间的盈利预期，而TME的流动资产超过其短期债务，表明公司财务状况稳健。对于寻求更深入洞察的投资者，还有更多InvestingPro提示可用，提供了对腾讯音乐财务健康和市场地位的更深入分析。
随着摩根士丹利建议采取谨慎态度，这些来自InvestingPro的指标和提示可能有助于投资者在公司战略转变的背景下做出更明智的决策。InvestingPro提供的详细分析，包括一套全面的额外提示，可以进一步探索，以评估对TME未来表现的潜在影响。
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