Canaccord Genuity周三将Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR)的股票评级从"买入"下调至"持有"，并将目标价从60.00美元调整至56.50美元。此举是在Smartsheet同意被Vista Partners和Blackstone私有化收购的消息公布后做出的。
这笔交易价值84亿美元，相当于每股56.50美元，较周一收盘价溢价8.5%，较7月中旬上涨25%。
约定的收购价格约为预计2025年企业价值对收入的6.5倍，企业价值对自由现金流的28倍，分析师认为这对双方来说都是公平的估值。
Smartsheet以稳健的增长和不断提高的盈利能力而闻名，但其公开市场估值并未反映其财务指标通常应有的水平。
这种差异可能归因于协作工作管理(CWM)领域的竞争性质以及存在增长更快的竞争对手Monday.com等潜在因素。
这笔交易被视为为Smartsheet的长期投资者实现额外价值的机会。分析师认为，高订阅毛利率和销售及营销费用占收入的比例较高，为财务买家提供了随时间推移提高盈利能力的机会。此外，考虑到Vista在该板块的现有投资，可能存在行业整合的潜力。
这次收购并非完全出乎意料，因为Smartsheet被认为是一家高质量的企业，正处于上市和定价/包装转型的早期阶段，可能会带来加速增长和改善利润率。
凭借Vista和Blackstone在该板块的专业知识，预计一个更强大、更高效的Smartsheet可能会在未来重返公开市场。鉴于收购消息，该公司已将其评级和目标价与收购价格保持一致。
在其他近期新闻中，Smartsheet Inc.已被私募股权公司Blackstone和Vista Equity以84亿美元的全现金交易收购，每股价格为56.50美元。对此重大发展，William Blair将Smartsheet股票评级从"跑赢大市"调整为"市场表现"，而摩根大通则将Smartsheet从增持下调至中性，将目标价与收购每股价格保持一致。
预计此次收购将增强Smartsheet的市场地位，为其提供大量资源和行业专业知识。同时，Smartsheet报告2025财年第二季度收入增长17%，达到2.764亿美元，年化经常性收入同样增长17%，达到10.93亿美元。
在这些发展中，Smartsheet的首席运营官Stephen Branstetter辞职并转为顾问角色，这是公司重组高管结构的一部分。这些最新发展标志着Smartsheet从一家上市公司过渡到Blackstone和Vista Equity所有权下的私有公司的新阶段。
InvestingPro洞察
随着Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR)正在经历被Vista Partners和Blackstone收购的过程，InvestingPro数据和提示为公司的财务健康状况和市场表现提供了一个快照。Smartsheet的市值为77.1亿美元，截至2025财年第二季度的过去十二个月，其令人印象深刻的毛利率为81.61%，展示了公司有效管理成本相对于收入的能力。尽管负的市盈率反映了当前的亏损状态，但分析师持乐观态度，预计今年净收入将增长，这得到了10位分析师上调下一期盈利预期的支持。
InvestingPro提示强调，Smartsheet持有的现金多于债务，这是财务稳定性的积极信号，并且预计公司今年将实现盈利。然而，该股票目前的交易价格接近52周高点，且市净率高达11.49，表明估值相对较高。对于寻求更深入洞察的投资者，还有额外的InvestingPro提示可用，提供了关于Smartsheet财务状况和市场潜力的进一步分析和背景。
随着收购有望为长期投资者释放价值，这些来自InvestingPro的指标和洞察对于股东评估要约的公平性以及潜在买家考虑公司未来前景可能至关重要。
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