Deutsche Bank更新了对Hennes & Mauritz AB (HMB:SS) (OTC: HNNMY)的展望,将目标价从180瑞典克朗上调至200瑞典克朗,同时重申对该股的买入评级。这一调整反映了该公司9月份强劲的当前交易表现,以及对即将到来的季度业绩的乐观看法。
该行的分析表明,市场正在忽视第三季度可能疲软的情况,转而关注9月份的强劲表现。7月份首次上调至买入评级是基于预期投资者情绪将更青睐固定汇率(cFX)销售增长的复苏,而非对利润率扩张的担忧。
Deutsche Bank的分析师注意到秋冬季开局令人鼓舞,这表明第四季度可能存在毛利率表现超预期的上行风险。这一改善可能有助于平衡H&M正在进行的增加营销投资。
该行认为,固定汇率销售增长的信心是一个关键因素,可能会缓解第三季度EBIT(息税前利润)可能出现的任何不足。
Deutsche Bank已将9月份固定汇率销售增长预测从8%上调至12%,并将第四季度固定汇率销售增长预测从5.5%调整至6.5%。这些调整导致2024财年预测每股收益(EPS)增加约2%。
新的200瑞典克朗目标价基于预期2025日历年20.5倍市盈率,对应预计13%的EPS增长。
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