周二，Baird对全球持续气道正压通气(CPAP)市场领导者ResMed (NYSE:RMD)的股票启动覆盖，给予"跑赢大市"评级，目标价为$280。
该公司的分析表明，ResMed战略性地定位于从CPAP设备市场渗透率增长中受益，这是一个稳定的中单位数增长市场。
尽管缺乏与竞争对手召回相关的市场份额增长和定价利好，但Baird预计ResMed将保持中单位数到高单位数的收入增长和低双位数到中十几位数的每股收益(EPS)增长。
这一预测基于阻塞性睡眠呼吸暂停(OSA)患病率的增加，预计将推动CPAP设备销售的稳定增长。此外，面罩、配件和软件即服务(SaaS)产品的高单位数增长的经常性收入流预计将为公司业绩做出贡献。
Baird的展望表明，虽然胰高血糖素样肽-1(GLP-1)疗法存在风险，但近期到中期EPS上行的潜力应支持ResMed保持其溢价估值。这一预期支撑了该公司对ResMed股票$280的目标价。
在其他近期新闻中，ResMed在强劲的2024财年第四季度业绩后受到了多家分析师的评论。公司报告集团收入增长9%至$12.2亿，主要由美国强劲的面罩销售推动。金融公司CLSA和RBC Capital分别将ResMed的目标价修订为AUD35.00和AUD206.00，反映了公司近期表现和市场动态。
然而，分析师对ResMed的未来前景表示谨慎。Needham维持对公司的"持有"评级，理由是预期竞争格局面临挑战和增长放缓。Wolfe Research将ResMed从"同业表现"下调至"表现不佳"，原因是担心礼来预期推出的新型阻塞性睡眠呼吸暂停药物可能扰乱市场。相比之下，William Blair维持对ResMed的"跑赢大市"评级，预计到2025年睡眠呼吸暂停和CPAP患者数量将显著增加。
ResMed还报告其季度股息增加10%，减少债务$3亿，并以$5,000万回购232,000股股票。公司表示计划投资研发，寻求收购，并继续进行股票回购计划。
InvestingPro洞察
随着Baird对ResMed启动覆盖并给予乐观展望，InvestingPro数据为公司的财务健康和市场地位提供了补充视角。ResMed的市值高达$36.17亿，反映了其在CPAP市场的重要地位。公司当前的市盈率较高，为35.4，表明投资者可能预期未来盈利强劲增长，尽管交易溢价。这与Baird的观点一致，即ResMed由于其在OSA市场的战略定位和增长潜力，可以维持其溢价估值。
InvestingPro提示显示，ResMed已连续12年提高股息，表明公司致力于为股东创造价值。此外，公司的流动资产超过短期债务，提供了财务稳定性和有效应对市场挑战的能力。这些洞察强调了可能支持Baird对该股票持积极看法的韧性和审慎的财务管理。
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