周二，UBS下调了Swatch Group AG (UHR:SW) (OTC: SWGAY)的股票评级，将其从中性下调至卖出，并将目标价从之前的178.00瑞士法郎下调至127.00瑞士法郎。这一决定是在该公司分析师对亚洲进行考察后做出的，他们对奢侈品板块的未来越来越担忧。
这次降级反映了对斯沃琪市场地位和潜在表现的重新评估。UBS此前基于公司的市净率维持中性立场，认为这提供了一定的估值支撑。
然而，最近的亚洲之行让人们认为斯沃琪可能面临长期下行周期，其盈利能力面临的结构性挑战尚未被市场充分考虑。
UBS对斯沃琪的修正后展望还考虑了最近强劲的瑞士手表出口数据。然而，UBS认为这些数字可能被与上海Watches & Wonders展览相关的一次性出货量夸大了。该公司预计即将公布的9月数据将成为股票的负面催化剂。
这次降级和目标价调整对斯沃琪的财务健康状况和市场地位采取了更为谨慎的看法。根据UBS的说法，2024年之后的奢侈品板块可能会给斯沃琪带来更严峻的条件，可能导致一段持续的低盈利期。这一前景表明，当前的市场估值尚未反映公司面临的挑战。
UBS的行动表明对斯沃琪集团业绩预期发生了重大转变，这对跟踪奢侈品市场的投资者有影响。该公司的分析指出，市场参与者需要根据潜在的行业逆风和公司特定的脆弱性重新校准对斯沃琪的预期。
在其他最近的新闻中，Swatch Group AG一直面临着重大挑战。这家全球最大的制表商报告净销售额下降14.3%，达到34.5亿瑞士法郎，低于预期的37.5亿瑞士法郎。此外，公司的营业利润从去年的6.86亿瑞士法郎降至2.04亿瑞士法郎，净利润从4.98亿瑞士法郎降至1.47亿瑞士法郎。
Jefferies最近将斯沃琪集团从"持有"下调至"表现不佳"，将目标价从之前的170.00瑞士法郎下调至120.00瑞士法郎。同样，法国巴黎银行将斯沃琪的评级从中性下调至表现不佳，将目标价从190.00瑞士法郎下调至150.00瑞士法郎。两家公司都对该公司在表现不佳的市场（特别是中国和美国）的重大风险敞口表示担忧。
斯沃琪集团在中国的销售占比达33%，超过了行业约24%的平均水平。该公司专注于低端和中端价位手表类别，约占其销售额的70%，这被视为一个弱点。
这些最新发展表明对公司未来财务表现持谨慎态度，突出了中国市场条件作为影响斯沃琪未来财务健康的关键因素的重要性。
InvestingPro洞察
鉴于UBS对Swatch Group AG的降级，InvestingPro的最新数据为考虑该公司财务健康状况和市场地位的投资者提供了额外的背景。斯沃琪集团的市值为91.8亿美元，市盈率(P/E)极低，为1.77。这与截至2024年第二季度的最近12个月调整后市盈率形成鲜明对比，后者显著高于15.36，可能表明市场正在重新评估公司的盈利潜力。
尽管人们担心销售下降和盈利能力，但斯沃琪集团在同期保持了84.44%的强劲毛利率，反映了公司保持高水平盈利能力的能力。此外，斯沃琪集团的股息收益率为2.34%，值得注意的是，该公司不仅维持了股息，而且连续三年提高了股息，显示了对股东回报价值的承诺。
InvestingPro提示暗示了一幅复杂的图景：虽然该股目前交易接近52周低点，暗示可能存在潜在的价值机会，但分析师预测本年度销售将下降。然而，公司强劲的现金状况（表现为其资产负债表上持有的现金多于债务）为抵御短期市场波动提供了缓冲。
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