周一，摩根士丹利调整了对Constellation Energy Corporation (NASDAQ:CEG)的展望，将目标价从233美元上调至313美元，同时维持对该股的增持评级。这一调整是在Constellation Energy周五宣布重启Crane Clean Energy Center后做出的。该中心是一座835兆瓦的核电站，前身为Three Mile Island，曾于2019年退役。
核电站的重启伴随着与科技巨头微软的电力购买协议，该协议已经过摩根士丹利研究团队的分析。根据该公司的评估，与微软的交易预计将为Constellation每年的每股收益贡献约1.70美元，包括税收抵免在内的EBITDA约7亿美元，以及约4.5亿美元的自由现金流。这项计划的资本支出预计在10亿至13亿美元之间。
摩根士丹利将与微软的协议估值为每股19美元，并指出微软为电力支付的价格约为每兆瓦时100美元，远高于目前45至55美元/兆瓦时的市场水平。这一溢价表明，未来核电合同可能比此前预期更为有利可图。
这笔交易的积极影响不仅限于Constellation Energy。分析师预见其他核电站所有者也将受益。Vistra Corp (NYSE:VST)和Public Service Enterprise Group Incorporated (NYSE:PEG)的目标价也有所上调。Vistra的目标价从110美元上调至132美元，PSEG的目标价从83美元调整至95美元，反映出与上月相比，核电合同价格可能更高，公用事业板块估值倍数也有所提升。
在其他近期新闻中，Constellation Energy在业务运营方面取得了显著进展。该公司最近宣布重启Three Mile Island 1号机组，现更名为Crane Clean Energy Center (CCEC)。这一举措加上与微软签订的新的20年电力购买协议(PPA)，对Constellation Energy的市场估值产生了重大影响，为其市值增加了约140亿美元。
分析师对这些发展做出了积极回应。巴克莱、KeyBanc Capital Markets、瑞穗和富国银行都提高了对Constellation Energy的股票目标价。该公司最近公布的第二季度财务业绩，包括每股2.58美元的GAAP收益和每股1.68美元的调整后营业收益，也为这一乐观展望做出了贡献。此外，Constellation Energy将全年调整后营业收益指引上调至每股7.60美元至8.40美元区间。
与微软的协议意义重大，标志着Constellation Energy迄今为止最大的此类交易。它巩固了该公司作为美国非管制核电生产领先所有者的地位，预计将为公司的增长前景做出实质性贡献。包括Jefferies和巴克莱在内的分析师强调了Constellation Energy的独特市场地位和未来增长潜力。
InvestingPro洞察
鉴于摩根士丹利对Constellation Energy Corporation (NASDAQ:CEG)的最新展望，包括更高的目标价和增持评级，当前的InvestingPro数据提供了额外的背景信息。截至2024年第二季度的过去十二个月，Constellation Energy的市值达797.3亿美元，市盈率(P/E)为23.7。然而，同期调整后的市盈率达到30.96，表明公司收益存在溢价。
尽管过去十二个月收入增长下降10.8%，但Constellation Energy在同期的EBITDA增长达到92.28%。这一增长证明了公司的运营效率，可能是摩根士丹利持乐观看法的驱动因素。此外，投资者获得了132.82%的显著一年价格总回报，展示了该股在市场上的强劲表现。
InvestingPro提示显示，公司25.0%的股息增长和相对适中的0.55%股息收益率可能吸引寻求增长和收入的投资者。对于那些有兴趣进一步了解的人，InvestingPro提供了关于Constellation Energy和该板块其他公司的额外提示。
值得注意的是，InvestingPro为Constellation Energy提供了185.98美元的公允价值估计，这与分析师255美元的目标价形成对比。这种差异可能表明对公司未来增长和盈利能力的不同看法，投资者可能需要考虑这一点。InvestingPro还提供了19个额外的提示，投资者可以利用这些资源深入了解Constellation Energy的财务健康状况和市场潜力。
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