美银证券周四更新了对PB Fintech Limited (POLICYBZ:IN)股票的展望，该公司是PolicyBazaar的母公司。美银将目标价从1,660.00印度卢比上调至1,975.00印度卢比，同时维持对该股票的中性评级。此次调整是基于对公司增长前景和市场地位的重新评估。
根据美银证券的分析，PB Fintech的强劲基本面体现在其在在线保险板块的主导地位，市场份额超过90%。该公司在健康和人寿保险领域也处于有利地位，这些领域相比机动车保险提供更高的收益率。
此外，PB Fintech通过其广泛的线下门店网络、实地销售团队和呼叫中心来变现在线线索的能力，也为其强劲的前景做出了贡献。
该公司修订后的目标价是在最近的行业调查和对PolicyBazaar持续优秀执行力的认可之后做出的。美银证券略微调整了2025财年和2026财年的每股收益(EPS)预估，上调了2-3%。同时，将PolicyBazaar的目标估值倍数从12倍提高到15倍2026财年预期企业价值与销售额比率(EV/Sales)。
尽管对公司的运营实力和增长潜力持乐观态度，但美银证券对估值表示谨慎。2026财年和2027财年的当前市盈率(P/E)预计分别为169倍和96倍。
这些估值被认为已充分反映了PB Fintech业务的积极方面，因此决定维持中性评级。目标价是基于贴现现金流(DCF)和部分总和(SOTP)估值方法的平均值得出的。
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