周四，摩根大通调整了对Casey's General Stores (NASDAQ:CASY)股票的立场，将评级从中性下调至减持，尽管将目标价从300美元上调至337美元。该公司表示，担心奶酪成本上涨对公司预制食品利润率的影响，认为这些成本不会完全转嫁给消费者。
尽管整个行业面临挑战，但Casey's General Stores在商品业务同店销售(SSS)方面表现出了韧性。公司对低收入消费者的有限接触、在预制食品方面作为快餐店(QSRs)的经济实惠替代选择而获得的市场份额增长，以及稳定的定价策略都促成了这一表现。
然而，预计公司的预制食品部门将面临奶酪成本上涨的压力。虽然Casey's已经有效控制了成本，过去九个季度同店劳动时间持续下降，但该公司对店内销售的高度依赖在原料成本上涨的背景下令人担忧。
此外，与更多依赖燃料毛利的同行相比，Casey's从燃料利润率改善中获益较少。由于其每店运营支出较高（标准店面布局包括厨房），公司还面临运营支出(opex)方面的压力。
摩根大通指出，Casey's General Stores的交易价格超过其长期平均企业价值对未来12个月(EV/NTM)共识EBITDA倍数两个标准差以上。该公司认为，这一估值表明当前股价假设的燃料利润率比他们模型中的长期中期水平高出约每加仑4美分。
InvestingPro洞察
Casey's General Stores (NASDAQ:CASY)在零售领域一直是一个稳定的标杆，其令人印象深刻的股息增长记录就证明了这一点。根据InvestingPro提示，Casey's已连续25年增加股息，凸显了其对股东回报的承诺。对于寻求通过股息获得稳定收入流的投资者来说，这一点尤为重要。
尽管摩根大通的报告中提到奶酪成本上涨带来了挑战，但Casey's的债务水平适中，这可能在管理成本压力方面提供一些财务灵活性。此外，公司在过去十二个月内一直保持盈利，分析师预测今年将继续盈利。这些因素，加上过去十年和五年的强劲回报，凸显了Casey's应对市场波动和保持财务健康的能力。
从估值角度来看，公司目前的市盈率为27.21，略高于2023年第一季度最近十二个月的调整后市盈率26.48。市值约为138.5亿美元，市净率为4.38，投资者应权衡这些指标与公司的历史表现和未来增长前景。
对于那些有兴趣深入分析Casey's General Stores的人来说，InvestingPro提供了额外的提示和指标，可以进一步洞察公司的财务健康状况和市场地位。还有9个额外的InvestingPro提示可用，可以访问以全面了解Casey's的投资潜力。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。