周一,S&P Global修正了全球汽车产量预测,表明降幅比此前预期更为严重。最新估计显示,2024年第三季度产量将收缩5.4%,相比之前预计的5.0%下降更为显著,这预示着汽车行业面临更具挑战性的环境。Morgan Stanley对此修正发表评论,预计即将到来的2024年第三季度财报将呈现负面情绪。
这一下调还延伸至2024财年(FY24)全年轻型车辆产量(LVP)预估,预计同比收缩2.1%。修正后的预测还大幅削减了2025财年和2026财年的LVP数量,分别减少约80万辆和100万辆。
Morgan Stanley预计,降低的产量预估将导致即将公布的季度业绩呈现低迷基调。鉴于原始设备制造商(OEM)最近一波利润警告,该公司还预见汽车供应商在实现2025财年利润率扩张计划方面将面临困难。
导致全球LVP下调的主要地区是北美和中国。在北美,2024-2026年期间的预测减少了超过130万辆。这一调整是由于销售前景下调、库存需要调整,以及20个新车型推出延迟和项目取消或资源重新分配决策的影响。
与此同时,在中国,尽管通过激励措施和补贴刺激新车需求,以及鼓励报废内燃机(ICE)车辆的政策,需求仍然疲软。竞争性的定价环境导致消费者推迟购买,以期待OEM进一步降价。中国2025财年和2026财年的LVP估计已被下调,反映了报废政策到期后预期的影响。
在其他近期新闻中,Ford Motor Company将其税收优惠保护计划(TBPP)延长至2027年9月30日,以保护其税收抵免。由于混合动力车销量激增,汽车行业对铂族金属的需求增加。Ford等汽车金融公司最近在债券市场推出了新的债券发行,以应对美联储即将做出的利率决定可能带来的潜在干扰。
此外,Ford已召回2021-2022年款90,736辆车型,原因是潜在的发动机阀门问题。美国贸易代表办公室推迟了关于提高中国制造商品关税的最终决定,包括电动汽车、电池、半导体和太阳能电池。Ford已向美国贸易代表办公室呼吁,降低对人造石墨等电动汽车电池生产所需关键材料的拟议关税。
InvestingPro 洞察
鉴于S&P Global最近的修正和汽车行业的悲观前景,考虑该行业内公司的财务健康状况和市场地位至关重要。根据InvestingPro数据,汽车行业中的一家公司市值为431.3亿美元,市盈率(P/E)为11.24。更近期的数据显示,截至2024年第二季度的过去十二个月调整后市盈率降至7.43,表明相对于历史盈利可能存在低估。
尽管行业面临挑战,该公司表现出韧性,2024年末的股息收益率高达7.3%,并且已连续13年保持派息,这一点在InvestingPro提示中得到强调。这种对股东回报的承诺可能在动荡时期为投资者提供一些慰藉。此外,该公司截至2024年第二季度的过去十二个月收入增长为6.2%,表明尽管面临更广泛的行业逆风,它仍设法扩大了顶线收入。
然而,值得注意的是,该公司的毛利率较弱,这一点在另一个InvestingPro提示中得到了指出,最新数据显示毛利率为8.04%。投资者还应注意,该公司的EBIT估值倍数较高,这可能表明其息税前利润存在溢价。对于那些有兴趣进行更深入分析的人,InvestingPro提供了额外的提示,可以为公司的财务状况和市场前景提供更多背景和指导。
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