周一，Citi将法国房地产投资公司Icade (ICAD:FP) (OTC: CDMGF)的股票评级从卖出上调至买入，并将目标价从之前的22.80欧元调整至40.50欧元。这一变化表明该股票可能存在显著上涨空间，同时预期高达约20%的股息收益率。
此次上调基于多个因素，包括修正后估值已达到低点、预期周期性增长将重启，以及股息的增加。预期的股息包括出售Icade医疗保健房地产组合的收益，预计在未来三年内将以现金形式向投资者返还超过当前股价50%的金额。
Citi的分析表明，调整后的目标价反映了每股约12欧元的"净"投资成本。这一估值相当于约4倍市盈率（PE），较2014年至2019年间观察到的约15倍市盈率有显著下降。
此外，该目标价意味着相对于净资产价值（NAV）的折价为-79%，相比之下，2014年至2019年间的折价约为-16%（基于2026年不包括医疗保健部门的预测）。
Icade股票的当前市场价格反映了投资者对医疗保健交易完成的担忧，以及公司是否会保留从中筹集的现金。然而，Citi指出，随着利率下降，市场活动可能会增加，同时Icade最近承诺了2023财年的股息。
该公司还提到，保留现金可能有利于Icade改善债务指标，并为未来增长战略提供更强劲的资产负债表支持，以应对预计从2026年开始的房地产上升周期。
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