周五，花旗下调了陶氏公司(NYSE:DOW)的目标价，从之前的54美元降至52美元，同时维持对该股的中性评级。此次调整是在陶氏公司宣布将第三季度运营EBITDA预期下调至约13亿美元之后做出的，这一数字低于此前约15亿美元的共识预期。预期下调主要归因于运营中断和利润率压力。
陶氏公司最近更新了第三季度盈利指引，称由于其位于德克萨斯州的乙烯裂解装置从7月下旬开始出现停机，预计将于本月晚些时候恢复运营，导致盈利下降。此外，由于欧洲需求低于预期，公司在该地区面临利润压缩。
尽管面临这些挑战，陶氏预计2024年第四季度将遵循典型的季节性模式，可能会受到北美定价动态有利、Performance and Specialty Plastics (P&SP)原料成本降低、周转成本降低、运营率提高以及天气条件改善等因素的平衡。
花旗对陶氏第三季度EBITDA的最新预估下调了约1.98亿美元，总计13.33亿美元。最大幅度的修正出现在P&SP部门，EBITDA估计下降约1.3亿美元，这主要归因于销售损失和现货采购增加的支出。
Industrial Intermediates & Infrastructure (II&I)部门的预估也下调了约5100万美元，原因是Glycol-2装置缓慢恢复运营以及与移动相关市场疲软导致销售减弱。此外，Performance Materials & Coatings (PM&C)的EBITDA预估下调了约1600万美元，反映了季节性需求疲软。
公司修订的指引以及花旗随后的调整反映了运营问题和市场条件对陶氏在年底前最后一个季度财务表现的影响。陶氏公司正在应对欧洲需求下降和运营挫折，同时也期待下一季度可能出现的改善。
在其他近期新闻中，由于德克萨斯州设施的计划外停机和欧洲经济压力，陶氏公司已经修订了第三季度的盈利和收入预期。
公司现在预计收入约为106亿美元，运营EBITDA约为13亿美元，低于早先的预测。这一修订预期导致RBC Capital和BMO Capital Markets分别将陶氏的目标价调整至55美元和57美元，同时维持对该股的评级。
为应对这些变化，陶氏宣布每股0.70美元的季度股息，延续了其长期回报股东的传统。尽管盈利和收入预期下调，陶氏CEO Jim Fitterling仍保持乐观，他指出北美包装与特种塑料部门的定价和原料成本改善部分抵消了负面影响。
InvestingPro 洞察
在陶氏公司(NYSE:DOW)面临运营和市场挑战之际，值得考虑InvestingPro提供的关键财务指标和洞察。陶氏的市值为352.3亿美元，市盈率(P/E)为31.06，这表明相比一些行业同行，其估值较高。然而，截至2024年第二季度的最近12个月调整后市盈率为20.8，这对于寻求超越短期波动的投资者来说可能意味着潜在价值。
陶氏对股东回报的承诺通过5.57%的可观股息收益率得到体现，这在当前的投资环境中特别具有吸引力。此外，InvestingPro提示强调，管理层积极的股票回购策略以及今年净收入增长的预期可能表明公司对其财务健康和战略方向充满信心。随着陶氏股价接近52周低点，基于长期前景考虑入场的投资者可能会发现机会。
投资者应注意，陶氏是化工行业的重要参与者，尽管毛利率较低（11.78%），但这可能提供一定的稳定性。对于那些寻求进一步洞察的投资者，InvestingPro提供了关于陶氏公司的额外提示，这些可用于指导投资决策。公司下一次财报日期定于2024年10月24日，这将是投资者评估陶氏从近期挫折中恢复情况的关键时刻。
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