周五,Oppenheimer维持了对Adobe股票(NASDAQ: ADBE)的"跑赢大盘"评级,目标价保持在625.00美元不变。Adobe第三财季业绩强劲,超出预期,Digital Media年度经常性收入(ARR)增长速度创三年多来新高。此外,公司连续第五个季度实现创纪录的运营利润率。
然而,这些积极结果被第四财季Digital Media净新增ARR的保守预测所抵消。预计该指标将约为过去五年同期平均水平的一半。这一谨慎展望部分归因于一些原本预期在第四季度达成的交易已在第三季度完成,以及网络星期一(Cyber Monday)移至2025财年第一季度。
Adobe给出的指引表明,2024财年净新增ARR预测的任何上调幅度可能不及上一年度显著。这引发了市场对近期关键订单增长以及第四季度可能进一步改善能否在下一财年转化为实质性收入加速的担忧。
报告指出,这些发展可能会影响公司的股票估值倍数。尽管指引喜忧参半,Oppenheimer的立场仍然积极,这从维持的"跑赢大盘"评级可见一斑。
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