周五，Jefferies调整了对Henkel AG & Co KGaA (HEN3:GR) (OTC: HENOY)股票的立场，将其从买入降级为持有，并将目标价从€92下调至€88。这一修正是基于对公司增长和利润率前景的重新评估。
评级变更的依据是，市场此前低估了Henkel的利润率复苏潜力。然而，公司消费品业务部门最近的发展情况表明，该部门原本预期会开始显著改善，但现在重点转向了销售增长而非利润率扩张。
Jefferies与市场共识一致，预测2025财年的营业利润率为14.5%，但对公司长期利润率目标表示担忧，认为这可能影响其竞争力。该公司建议，到2027年左右将利润率目标定在16%左右可能会导致高毛利率和定价，但在广告和促销方面的投资不足，类似于2017年和2019年面临的问题。
该公司的分析预计第三季度的有机销售增长将低于预期，为1.9%，而市场共识预期为3.6%。对于2024财年，预测也较低，为2.7%，而共识为3.4%。这导致2025财年的每股收益预测下调2%，随后目标价下调5%。
经过这些调整，Jefferies估计总股东回报率约为10%，并建议对Henkel股票持有观望态度。公司下一次业绩报告预计将于11月6日发布，可能会提供更多关于其销售增长轨迹的见解。
在其他近期新闻中，Henkel AG & Co KGaA一直是各种分析师评估的对象。Stifel将Henkel的目标价从此前的EUR86.00上调至EUR89.00，维持持有评级。这一调整是因为Stifel预计Henkel在2025-26财年的息税前利润(EBIT)将出现积极变化，归因于利润率假设的改善。
此外，Berenberg将Henkel的目标价从EUR86上调至EUR88，而Deutsche Bank则将目标价从€75.00上调至€77.00，两家公司都继续对该股票保持持有评级。
Henkel报告称，今年上半年集团层面的有机销售增长为2.9%，调整后的EBIT利润率为14.9%。粘合剂技术部门的有机销售增长为2%，而消费品部门的增长更强劲，达到4.3%。
花旗对Henkel保持中性立场，股票目标价为€72.00。该公司上调了对Henkel 2024财年的利润率预测，预计公司整体利润率将达到13.2%。这些是Henkel AG & Co KGaA的最新发展情况。
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