周四，Morgan Stanley维持了对Unity Software (NYSE:U)的"中性"评级和22.00美元的目标价。该公司强调了Unity取消计划中的Runtime Fee，并为其游戏引擎订阅服务引入新定价策略。
Unity Software宣布，从2025年1月1日起，将对其最大客户实施25%的价格上涨，对较小客户实施8%的涨幅，而不是收取Runtime Fee。这些调整将在客户合同续签时生效，即使客户不升级到Unity 6也将适用。
放弃Runtime Fee而选择直接涨价的决定是在与主要客户广泛磋商后做出的。Morgan Stanley对此持积极态度，认为这反映了Unity新管理团队致力于建立一个与客户利益一致的可持续商业模式。该公司预计，修订后的定价可能会使Unity 2026年的EBITDA增加5%。
Morgan Stanley还预计Unity将对其Create Solutions定价实施年度增长。这一预期基于公司最近的定价策略变化及其与客户的持续讨论。该公司认为，这种方法将有助于Unity在未来几年实现财务增长和稳定。
此外，Morgan Stanley的分析师表示，取消Runtime Fee和新的订阅定价可能为Unity更有效地将其他产品货币化铺平道路。该公司认为，这是Unity增强其整体收入流并加强市场地位的机会。
Unity Software更新后的定价模式将于2025年1月1日生效，并将适用于所有客户，标志着公司在游戏引擎服务货币化方面的重大转变。
InvestingPro洞察
Unity Software的战略性定价调整引起了分析师和投资者的关注。根据InvestingPro的实时数据，Unity Software目前的市值为75.6亿美元，截至2024年第二季度的过去十二个月收入增长为14.13%。然而，这一增长与2024年第二季度15.79%的季度收入下降形成对比，表明财务表现喜忧参半。公司的毛利率保持在68.36%的强劲水平，反映了其在面临更广泛挑战的情况下仍能保持核心运营盈利能力。
InvestingPro提示表明，虽然Unity在过去十二个月内未能盈利，但分析师预计公司今年将实现盈利。这与Morgan Stanley对Unity定价策略更新后未来EBITDA的积极展望相一致。此外，Unity的流动资产超过其短期债务，这对财务稳定性和运营灵活性有利。对于考虑投资Unity股票的投资者来说，重要的是要注意到过去一年股价大幅下跌，但最近一个月有强劲回报，表明投资者情绪可能发生转变。
对于那些寻求更深入分析的人来说，在https://cn.investing.com/pro/U可以找到更多InvestingPro提示，这些提示为Unity Software的财务健康和股票表现提供了进一步的指导。
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