周四，BofA Securities修改了对Fulcrum Therapeutics (NASDAQ: FULC)股票的立场，将其评级从中性下调至表现不佳。该公司还将目标价从之前的10.00美元大幅下调至2.00美元。
这一调整是在Fulcrum公布其三期REACH研究结果令人失望之后做出的。该研究评估了losmapimod作为肩胛肱肌营养不良症(FSHD)治疗方法的效果。
研究未能达到其主要终点，即通过相对表面积(RSA)测量的可达工作空间(RWS)。结果显示，在第48周时，losmapimod组患者的RSA仅略微改善0.013，而安慰剂组患者改善0.010。
尽管在肌肉脂肪浸润和肩外展力方面观察到积极趋势，但这些次要终点并未达到统计学显著性。此外，根据分析师的说法，几项患者报告的结果也未显示出统计学上的显著差异，这对关键意见领袖(KOLs)来说是一个重要方面。
鉴于这些结果，Fulcrum Therapeutics决定停止进一步开发losmapimod。该公司计划在即将举行的医学会议上展示完整的研究数据。BofA Securities指出，虽然研究结果令人失望，但并非完全出乎意料，这是由于RWS终点的新颖性以及对照组可能如何反应的固有风险。
三期试验的失败促使BofA Securities从其估值模型中移除losmapimod的价值，并调整了对Fulcrum的运营费用估计。公司报告称，在第二季度末拥有2.738亿美元的现金、现金等价物和可销售证券(CCE)，这些资金现在将被重新用于推进他们的镰状细胞和早期发现项目。
尽管进行了这一转变，但BofA Securities对Fulcrum的镰状细胞项目候选药物pociredir保持谨慎态度，认为需要显著降低风险。新的2美元目标价反映了这些更新的评估和移除losmapimod预计价值后的结果。
在其他近期新闻中，Fulcrum Therapeutics经历了重大发展。该公司宣布暂停其药物losmapimod的开发，因为它在三期试验中未能达到主要和次要终点。
作为回应，Stifel将Fulcrum的股票评级从买入下调至持有，将目标价从之前的22.00美元调整为3.00美元。尽管遭遇这一挫折，但Fulcrum的财务状况仍然稳健，截至2024年第二季度拥有2.738亿美元的现金。
在暂停losmapimod开发后，关注点转移到另一种正在开发用于治疗镰状细胞病的产品pociredir上，预计将在2025年有更新。此外，该公司已向两个机构股东RA Capital Healthcare Fund, L.P.和一个未具名实体发行了预付费认股权证，以代替普通股。
InvestingPro洞察
在BofA Securities最近下调评级后，投资者可以通过InvestingPro数据和洞察获得额外的背景信息。Fulcrum Therapeutics目前的市值约为2.2246亿美元。尽管losmapimod遭遇挫折，但分析师已经认识到公司的潜力，预计本年度销售额将增长。此外，Fulcrum的资产负债表反映出一个战略性的位置，现金储备超过债务，这可能为公司在转向其他项目（如镰状细胞病治疗）时提供一些财务灵活性。
虽然该公司目前不派发股息（这对专注于药物开发的许多生物技术公司来说是典型的），但其股价在过去一年中获得了高回报，价格总回报率为69.54%。这可能表明投资者对公司的长期前景持乐观态度，尽管最近遇到了一些障碍。
然而，需要注意的是，该公司在过去十二个月内尚未盈利，分析师也不预期今年会实现盈利。对于那些有兴趣进行进一步分析的人，InvestingPro提供了关于Fulcrum Therapeutics的额外提示，深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
考虑投资Fulcrum Therapeutics的投资者也可以参考InvestingPro平台获取更详细的指标和提示，包括5位分析师上调了对即将到来的期间的盈利预期，这表明公司财务表现可能存在上升空间。要探索这些洞察，请访问InvestingPro上Fulcrum Therapeutics的专页：https://cn.investing.com/pro/FULC。
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