周二，Morgan Stanley调整了对汽车车身冲压零部件制造商Unipres Corp. (5949:JP)的展望，下调了其目标价。新的目标价从此前的1,300日元下调至1,100日元，同时该公司继续维持对该股票的减持评级。
此次调整是在公司第一季度营业利润超出预期之后做出的，超出预期的原因是Unipres墨西哥工厂从客户处一次性收回了成本负担。然而，如果不计入这笔特殊利润，公司的业绩受到了日产在中国生产疲软的负面影响。尽管公司努力通过包括人员调整在内的方式管理固定成本，Morgan Stanley仍下调了对Unipres的营业利润预测，将截至2025年3月的财年预测从140亿日元下调至125亿日元，将截至2026年3月的财年预测从170亿日元下调至160亿日元。
该公司还将截至2026年3月财年的目标市盈率从7.0倍下调至6.5倍。分析师指出，Unipres在销售上过度依赖日产，导致利润波动较大，这是估值下调的原因。
报告还承认，鉴于行业向电动汽车(BEV)转型，使用高强度材料和热冲压技术使车辆更轻，Unipres的高附加值零部件需求可能会增加。然而，报告指出，该公司在适应多材料方法（如铝铸造）方面面临挑战。这些因素共同构成了修订目标价和维持减持评级的理由。
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