周一，花旗下调了So-Young International Inc. (NASDAQ: SY)的评级，从"买入"降至"中性"，并将目标价从之前的1.50美元下调至0.80美元。
这一调整是基于对点击付费(POP)板块持续面临挑战的预期，反映了消费者需求疲软以及公司市场份额被在线存在感更强的竞争对手蚕食的情况。
So-Young 2024年第二季度财报显示，收入同比小幅下降1.1%至人民币4.07亿元，超过了人民币3.80-4.00亿元的预期范围。
这一表现归功于上游业务的强劲表现，部分抵消了医疗美容行业POP业务的持续疲软。公司的非GAAP利润也超出预期，达到人民币2200万元，高于预期的人民币2100万元。
尽管第二季度业绩好于预期，但So-Young对2024年第三季度的展望谨慎，预计收入将在人民币3.50-3.70亿元之间。这代表同比下降9.2%至4.0%，低于初始估计，原因是POP板块持续面临挑战，以及季节性因素导致上游业务放缓。
公司正在努力多元化发展，包括扩展到线下业务如SY Prime，并进一步投资上游业务，旨在缓解短期内的一些负面影响。
在修订每股收益(EPS)预期后，花旗的新目标价0.80美元是基于预计2025年非GAAP EPS人民币0.70元（0.10美元）的8倍倍数。
InvestingPro洞察
随着So-Young International Inc. (NASDAQ: SY)应对当前挑战，InvestingPro的最新数据显示公司财务前景喜忧参半。公司市值为7498万美元，市盈率为18.69，考虑到截至2024年第二季度的过去十二个月数据，调整后的市盈率更为有利，为15.64。这表明尽管股票目前面临逆风，但相对于其盈利潜力可能被低估。事实上，InvestingPro提示之一显示，So-Young的市净率仅为0.22，这可能吸引寻找可能低于内在价值交易的股票的价值投资者。
截至2024年第二季度的过去十二个月，收入增长虽然温和，为9.55%，但尚未转化为正的营业收入，调整后的营业收入为-509万美元，表明公司仍在努力寻找立足点。然而，公司持有的现金多于债务，流动资产超过短期债务，这是财务稳定性的关键指标。此外，分析师预测公司今年将实现盈利，这与公司过去十二个月的盈利表现相呼应。
考虑投资So-Young的投资者应注意，该股票在不同时间段内经历了显著的价格下跌，包括过去三个月下跌29.33%。然而，这也可能为那些相信公司基本面和长期战略的投资者提供潜在的买入机会。对于那些有兴趣进行更深入分析的人，InvestingPro提供了额外的提示和指标，以帮助做出更明智的投资决策。
这里提供的洞察只是一瞥，感兴趣的读者可以在https://cn.investing.com/pro/SY找到关于So-Young International Inc.的15个额外InvestingPro提示的完整列表。
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