保险服务领先提供商Ryan Specialty Holdings, Inc. (NYSE:RYAN)修订了其信贷协议并发行了新的优先担保票据，详情见最近的SEC文件。
总部位于伊利诺伊州芝加哥的该公司于2024年9月13日签订了其信贷协议的第七修正案，该修正案对其现有的15.88亿美元定期贷款进行了再融资，并增加了1.11875亿美元的增量定期贷款。
增量定期贷款连同手头现金被用于2024年8月30日以约10.75亿美元收购US Assure Insurance Services of Florida, Inc.。新定期贷款的利率为SOFR加2.2%，低于之前的融资利率，将于2031年9月13日到期。公司的循环信贷额度现在将于2029年7月30日到期。
此外，Ryan Specialty于2024年9月19日完成了6亿美元5.87%优先担保票据的私募发行，这些票据将于2032年到期。这些票据由Ryan Specialty的某些子公司担保，并由这些子公司的实质上所有资产的第一优先留置权作为担保。发行所得款项将用于偿还公司循环信贷额度下的部分未偿还借款。
修订后的信贷协议包括限制Ryan Specialty增加额外债务、支付股息、处置资产以及与关联方进行交易等能力的契约，以及其他限制。它还要求公司在循环信贷额度提取超过35%时，保持不超过7.25比1.00的合并第一留置权净杠杆比率。
Ryan Specialty可以选择在无罚金的情况下提前偿还定期贷款，但须符合某些条件，包括如果在2025年3月13日之前与重新定价事件相关的提前偿还需支付溢价。
信贷协议要求用协议不允许的债务发行所得、资产出售或超过特定价值的保险赔款来偿还借款，以及每年50%的超额现金流，但受杠杆比率阶梯下调的限制。
公司可以在2027年8月1日之前以溢价赎回新票据，此后可以按面值或逐步降低的溢价赎回。如果发生控制权变更，Ryan Specialty必须提出以票据本金101%的价格回购票据。
在其他近期新闻中，Ryan Specialty在金融市场取得了重大进展。公司成功协商了现有定期贷款的再融资，将其定期贷款额度增加到17亿美元。这家全球专业保险机构还将其优先票据发行规模提高到6亿美元，预计所得款项将用于偿还公司循环信贷额度下的部分借款。
值得注意的是，Ryan Specialty收购了Ethos Specialty Insurance的财产和意外伤害管理性承保商以及Geo Underwriting Europe BV的某些资产。预计这些收购将增强公司的市场地位。
在分析领域，Barclays对Ryan Specialty Group启动了覆盖，给予其超配评级。这一评级反映了该公司对Ryan Specialty Group的积极展望。
Ryan Specialty还报告称，2024年第二季度总收入增长18.8%，达到6.95亿美元。最后，公司宣布了领导层更替，Tim Turner担任CEO，Jeremiah Bickham担任总裁，Janice Hamilton担任CFO。
InvestingPro洞察
随着Ryan Specialty Holdings, Inc. (NYSE:RYAN)推进其战略融资计划，包括最近对其信贷协议的修订和发行新的优先担保票据，考虑公司的财务健康状况和市场表现很重要。根据InvestingPro数据，Ryan Specialty的市值为163.8亿美元，反映了其在保险服务板块的重要地位。公司的市盈率高达94.15，表明投资者愿意为其股票支付高额的盈利倍数。
尽管市盈率较高，但分析师对公司的未来持乐观态度，这从InvestingPro提示中突出显示的今年净利润增长预期可以看出。此外，过去三个月内强劲的16.71%回报率表明Ryan Specialty展现了强劲的短期表现。这与公司通过战略融资努力加强财务状况并通过收购扩张的举措相一致，例如最近收购US Assure Insurance Services of Florida, Inc.。
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