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至暗时刻终会度过,股市大宗全面普涨格局传达这些含义

商品&期货2018年7月12日 17:36
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© Reuters. 至暗时刻终会度过,股市大宗全面普涨格局传达这些含义

昨日的黑色星期三想必大家都记忆犹新,全球股、汇、商遭美元抢镜三杀,但正所谓不破不立,深蹲是为了更好的起跳,今天全面暴涨V型反转就是市场对未来经济信心最好体现。

行情反应概述:

北京时间周四(7月12日),亚洲股市集体高开高走。日、韩股市小幅高开后震荡上行,无独有偶国内三大股指开盘虽涨跌不一,但随后却迎来全线上涨。

沪指回补昨日跳空缺口,尾盘收于7月2日高点位置,创业板重回1600整数关卡大涨逾3%表现尤为亮眼,K线为白执带(开盘即最低点,一路走高),深成指次之稳于9200点之上。

具体行业板块百花齐放,没有下跌的,通信设备和半导体及元件领涨,这主要是受到美国解除中兴通讯禁令的消息面影响,在缴纳10亿美元罚款和4亿美元保证金后,美国方面取消制裁。

这使得H股大涨超20%,A股中心通讯在市值缩水三分之二后直接封板且换手率较少,显示多头还有上攻意愿。当然前期表现出较强抗跌性的农业、种植业板块涨幅相对较少。

此外,今日央行开展了300亿元7议案逆回购操作,结束了连续五个交易日的暂停操作,资金流动性释放使得沪深两市成交超2500亿元。

除了亚洲股市全面普涨,大宗商品在创下阶段新低后都出现不同程度反弹。昨日伦铜、伦锌都跌至一年新低,根据上期所沪铜、沪锌主连合约显示分别上涨1.26%和0.26%抹去昨日部分跌幅。其它如沪铝主连上涨0.935至14135元/吨,沪镍涨幅最为迅猛达3.61%至114030元/吨,焦煤指数上涨1.86%至1151.5元/吨。

当然也有部分大宗商品走独立行情,这里有两个极端,一个是螺纹钢指数上涨2.77%达3935元/吨,刷新3月7日以来新高。摩根士丹利指出,鉴于炼钢利润依然高企,持续处于历史高位,且政府严控黄金污染措施的继续实施,中国对于高品位铁矿石的渴求看起来将持续下去。

但是沪金、沪银以及上期所原油期货表现不佳,这主要归结为补跌因素,美油昨日大跌4.87%,总体国际期货盘都是微涨体现在跌幅收窄。

特朗普这一次玩脱了

特朗普交易的艺术可谓是运用得如火如荼,在6月1日对欧盟、加拿大征收关税后就一发不可收拾。

首先是在7月1日对中国第一阶段340亿美元商品征收25%的关税,后续的160亿商品将在第二轮实施,北京时间7月11日(周三)他还推出了2000亿美元10%关税商品清单,不过目前还处于征求意见阶段,在8月30日能否真正实施还不得而知。

对于其昔日盟友,特朗普也毫无顾忌,欧盟和加拿大分别在7月1日对等征收28亿欧元(32亿美元)和128亿美元商品征收对等数额关税,为回应这一举动特朗普下一步可能对20%进口汽车关税下手。

尽管欧洲三位汽车大佬竭力劝阻,不过德国默克尔和特朗普在北约峰会上仍然不欢而散,军费支出、移民政策、伊朗核问题、对俄罗斯释放善意都成了尖锐的矛盾点。

在面对欧美冲突剧烈的当下,特朗普还面临另一项麻烦。美国当地时间7月11日,美国国会参议院以88:11的压倒性表决结果通过了一项针对特朗普政府贸易政策的非约束性提案,寻求限制特朗普以国家安全为由加征进口商品关税的总统权力。

这是美国国会首次对特朗普行使总统关税权力作出的立法行动。在88票的赞成票中有39位共和党参议员、49位民主党参议员。

田纳西州共和党参议员柯尔克称在11日的程序性投票通过后,下一步就是希望能够通过国会立法,让国会重新获得征收和管理关税的权力。

据悉特朗普的贸易政策已经严重影响到了艾奥瓦州,特别是最近对中国产品加征关税的做法更是极大地危害到了艾奥瓦州从事大豆和玉米种植的农民。

之前共和党人不断批判其所作所为但收效甚微,这次投票被视作为该党派实质性的警告,虽然国会参众两院由共和党主导,但绝不会纵容其肆意妄为。特朗普搅动的贸易战最终可能会影响其中期选举的票数,将自食恶果。

有分析评论的一段话很有意思,特朗普是用商人的思维在谈判。问题是,如果他能把谈判的对方逼到悬崖而对方不跳下去的话,那我们或许能拿到一个更好的谈判协议。但如果对方跳下去的话,后果将是灾难性的。

在贸易战情绪宣泄过后,特朗普是一时“嘴炮”还是不顾各方利益实施有待时间考量。

如果局势恶化或对全球经济造成无法逆转的影响,不过我国总体经济基本面良好,企业估值触及历史低位,货币不存在长期贬值基础。在这样的条件下可能出现分化走势,就像大宗商品螺纹钢和其它贱金属迥然不同。

美加速施压的企图只能是竹篮打水

据新华社报道,美国从来都是以世界霸主的心态对待一切,这次竟然以中国反制为由再加码征税清单。明眼人都知道,是美国先开了第一枪,中国一直不想打,但被迫应战,中方的反击是符合国际道义的“正当防卫”,是对贸易霸凌主义的坚决回击。这次中方也将继续一如既往,作出必要反制,以维护国家核心利益和人民根本利益。

美国这种加速升级的举动背后,不排除是妄图以速战的方式逼迫中国作出更多让步。这种失去理性的行为令人震惊,毕竟中美两个大国之间的贸易摩擦,不是一道简单的算术题,也不是一场数字游戏,简单粗暴地升级数字不但无助于解决问题,还将在更多领域、对更多群体产生更深远的影响。

允许自己单方面依据国内法行动,却不允许其他国家捍卫自身权益,这种贼喊捉贼的强盗逻辑一开始就失去道义,注定戕害自己又累及世界。贸易战的危害已经开始显现,无论是美国政府还是企业,都深有感触。美国启动340亿美元商品征税的当天出台了“关税豁免”政策,为贸易战可能伤及的美国企业“开后门”。这种方式也许可以短期内帮助企业,却无法挽回失去的市场。

这个道理似乎企业比政府想得更清楚:就在美方2000亿美元征税清单公布的前一天,美国著名电动车及能源公司特斯拉宣布落户上海临港,将打造特斯拉超级工厂,美国芝加哥市市长伊曼纽尔也在11日率大型经贸代表团访华,与中国商讨贸易投资合作,这一切都再次印证了美国政府或许可以挡住来自国外的进口商品,却挡不住企业向外拓展的脚步。

部分分析师观点:

中国金融四十人论坛高级研究员管涛认为,美国政府拟对约2000亿美元中国产品加征10%关税的消息短期内或许会给金融市场带来一定的负面情绪,但长期看来中国金融市场发展的基本面没有发生变化,无需高估其带来的影响。

在海通证券研究所策略分析师荀玉根看来,近期A股市场情绪低迷,短期影响市场情绪的因素确实存在,比如美国单方面挑起贸易战、国内去杠杆背景下信用违约不断。但站在中长期的视角看,目前A股已经进入估值合理区域。

截至目前,上证综指、深证成指、创业板指市盈率分别约12倍、20倍、39倍。很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部,风险收益比显著提升。优质企业上行空间远远大于市场下行风险。虽然市场底往往低于估值低,因为有恐慌情绪的作用造成了非理性抛售,不过中美经贸摩擦等对A股整体盈利影响也相对有限,A股的安全边际较高。

富国基金分析认为,总体来看,市场调整幅度在可控范围内,不宜将金融领域的个别事件或阶段性表现夸大为“金融恐慌”。

一边是内资普遍情绪低迷,另一边境外资金却在加速抢筹A股。数据显示,近期沪港通、深港通北上资金流入加速,4、5、6月份分别净流入387亿、508亿、285亿元,较2017年月均水平166亿元大幅提升。巴菲特曾说过,别人恐惧时我贪婪,那作为投资者你又该如何选择,这交由你自己评判。

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