今年以来,全球大宗商品市场波动较大,价格仍基本处于高位。橙汁和可可在今年上半年升至历史新高,而油价随着中东的新闻头条而波动。黄金价格继续上涨,但铁矿石等基本金属价格大幅下滑。
BMI大宗商品分析主管兼主管Sabrin Chowdhury表示:“到目前为止,大宗商品市场一直受情绪驱动,变化无常——不断寻找涨至新高的一丝希望,结果只要有一丝可能令人失望的迹象,市场就会暴跌。”
8月19日,市场分析师Lee Ying Shan列出今年大宗市场最大的赢家和输家,并预测其未来走向。
大宗商品的涨跌幅情况如下图,其中蓝色柱代表涨幅,红色柱代表跌幅
最大的赢家
可可
今年到目前为止,可可豆价格上涨了66%,4月份期货价格飙升至每吨11722美元的历史新高,原因是主要生产国科特迪瓦和加纳的暴雨和疾病导致供应中断,导致可可豆短缺。
虽然价格已从历史高位回落,但可可期货仍高于通常水平,美国洲际交易所9月合约的最新交易价格为每吨9150美元。
经纪公司StoneX亚洲软商品高级副总裁Darren Stetzel表示,随着西非天气状况在2025年前的改善,可可市场将趋于稳定,不过他指出,价格要恢复到今年飙升之前的水平将是缓慢的。
鸡蛋
FactSet的数据显示,最近美国、日本和其他国家的家禽养殖场再度爆发禽流感,导致鸡蛋价格自年初以来每打上涨了62%以上。
市场情报平台Expana的总编辑Karyn Rispoli表示,在需求方面,消费者也越来越依赖鸡蛋,因为鸡蛋是一种更实惠的蛋白质来源。
富国银行农业食品研究所部门经理 Tim Luginsland表示,随着秋季和假日季节的临近,尤其是如果高致病性禽流感感染持续下去,预计鸡蛋批发价格将上涨。
橙汁
橙汁期货在5月飙升至纪录高位,目前在洲际交易所每磅4.49美元的历史高位徘徊。美国主要的橙汁产地佛罗里达州的产量下降,加上巴西主要的橙汁产区气候恶劣,使该行业陷入危机。
这种情况短期内不太可能改变。由于占全球产量70%的巴西产量持续下降,全球橙汁产量将连续第五个季度下降。
富国银行农业食品研究所部门经理David Branch表示:“考虑到即将到来的橙子产量,预计至少在未来12个月内,橙汁价格将保持高位。”
橡胶
由于降雨有限等天气相关问题,导致全球最大的天然橡胶生产国泰国和印度尼西亚的产量下降,橡胶价格自年初以来飙升了近30%。
咖啡
BMI大宗商品分析主管兼主管Sabrin Chowdhury说,由于巴西东南部咖啡种植区的恶劣天气条件,今年以来在洲际交易所交易的咖啡期货价格上涨了25%,达到每磅2.45美元。
因为厄尔尼诺现象,导致越南和印度尼西亚的主要咖啡产区减产。厄尔尼诺是一种天气现象,它会带来更高的温度和更极端的天气条件,通常持续9到12个月。
最大的输家
铁矿石
铁矿石价格在大宗商品中跌幅最大,原因是亚洲一些国家的房地产行业仍处于低迷状态,导致需求疲软。
澳大利亚联邦银行矿业和能源大宗商品研究主管Vivek Dhar暗示,亚洲钢铁消费受拖累,钢厂利润率受打击,市场有理由担心铁矿石价格短期内可能维持在每吨100美元以下。
谷物
在北半球似乎迎丰收之年之际,小麦、玉米和大豆等广泛食用的谷物价格也大幅下跌。
富国银行的Luginsland表示:“由于所有主要粮食产区连续大丰收,全球粮食行业目前存在大量库存过剩。”因此,更多的玉米和大豆涌入出口市场,推低了价格。
芝加哥期货交易所(Chicago Board of Trade)的小麦和玉米交易价格今年迄今下跌近15%,大豆下跌近25%。
受美国降息预期以及黄金作为避险资产的吸引力推动,金价今年已升至纪录高位。BMI大宗商品分析主管兼主管Sabrin Chowdhury称,亚洲需求的持续疲软将限制多数大宗商品的价格上涨,预计工业金属将进一步下跌。
经纪公司StoneX亚洲软商品高级副总裁Darren Stetzel称,到今年年底,全球天气模式预计将从厄尔尼诺转变为拉尼娜,这对全球农业市场来说可能是一个至关重要的事件。拉尼娜通常会给全球气温带来降温效应,每三到五年发生一次。
他说:“这意味着,我们进入2025年看到的天气状况,将与过去一年看到的完全相反。”