杰富瑞看好生物科技板块并购目标，市场趋于稳定

杰富瑞(Jefferies)已经确定了几家生物技术公司作为有前景的并购目标，特别强调了那些具有降低风险或已进入商业阶段的资产，这些资产可能产生可观的销售额。在最近的一份研究报告中，该公司表示，市场波动和政策不确定性抑制了并购活动，但交易量可能在今年下半年增加。

该投资银行特别提到Akero Therapeutics (NASDAQ:AKRO)作为潜在目标，其销售潜力为20-30亿美元，且其用于NASH伴F4肝硬化的产品拥有强劲的二期数据。Scholar Rock (NASDAQ:SRRK)也被强调为有前景的目标，其SMA治疗药物的PDUFA日期为9月22日，并可能获得FDA批准。这些估值可以与辉瑞制药625亿美元的年收入和令人印象深刻的74%毛利率进行对比。

杰富瑞指出，生物技术收购通常发生在市场经历波动期后趋于稳定时，当买家和卖家适应新的估值时。该公司表示，上周95亿美元的生物技术交易可能预示着随着市场环境改善，并购活动正在增加。

该研究公司表示，围绕潜在的板块特定关税和药品定价政策的不确定性使业务发展团队的投资决策变得更具挑战性。然而，杰富瑞认为，行业已经度过了"最消极的时期"，药品定价的言论已经缓和，预计232条款关税将"不如担心的那么糟糕"。

2025年超过5亿美元的交易总价值已接近360亿美元，几乎与2024年全年水平持平，尽管年度才过半。大型交易的数量也与前几年保持一致，有12笔超过5亿美元的交易，而前两年分别有27笔和26笔交易。想要深入了解生物技术估值和并购趋势？InvestingPro提供对超过1,400只美国股票的详细财务指标、公允价值计算和全面行业分析的独家访问。

在其他最近的新闻中，卫生与公共服务部长罗伯特·F·肯尼迪通过任命八名新成员重组了免疫实践咨询委员会(ACIP)。这一变化被视为恢复公众对疫苗建议信任的努力，此前人们对委员会的透明度和潜在利益冲突表示担忧。BMO Capital的分析师强调，这些变化可能对默沙东集团、辉瑞制药和BioNTech股票构成潜在风险，尽管他们认为这一发展更多是一个头条风险，而非板块的根本性转变。Cantor Fitzgerald对辉瑞制药保持中立立场，目标价为24美元，指出ACIP可能出台的新指导方针存在不确定性，这可能影响辉瑞制药Comirnaty疫苗的使用。

ACIP的重组引发了市场反应，Moderna、辉瑞制药和BioNTech的股价均出现下跌。这反映了投资者对疫苗批准和建议可能出现干扰的担忧，这可能影响疫苗销售。同时，辉瑞制药一直与特朗普政府就药品定价政策进行讨论，但尚未做出承诺。这些讨论是更广泛努力的一部分，旨在实施降低美国品牌药物成本的政策。制药行业密切关注这些监管和政策发展，因为它们可能对疫苗分发和定价策略产生重大影响。

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