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周五，Barclays重申了对理想汽车(NASDAQ:LI)股票的"持平"评级，目标价为31.00美元。根据InvestingPro分析，该公司目前市值为28.87亿美元，财务健康评分为"优秀"。Barclays的分析是在理想汽车发布第一季度业绩后进行的，该季度显示车辆利润率保持韧性，且在L系列更新初期影响后，交付量已经恢复。该公司季度末总交付量达到92.9万辆，符合其指引的高端预期。
尽管提供了融资折价和对旧款车型直接降价，理想汽车在2025年第一季度的车辆利润率仍略有提高，达到19.8%。凭借20.53%的健康毛利率和过去十二个月超过11亿美元的净收入，该公司展现了强劲的财务表现。这一改善发生在与2024年第四季度相比交付量下降的情况下。然而，Barclays预计2025年第二季度车辆利润率将环比略有收缩。这主要是由于折价延续至4月份，以及利润率较高的Mega车型（最近进行了更新）在交付组合中占比降低所致。
分析师指出，预计2025年第三季度车辆利润率将反弹，因为Mega车型产量将增加，而i8车型也将开始交付。理想汽车管理层已确认其首款纯电动汽车(BEV)车型的发布时间表。i8将于2025年7月发布，8月开始交付，而i6将于9月发布，第四季度开始交付。
理想汽车在充电基础设施方面的投资开始见效，这从更新后的Mega车型成功发布可见一斑。该公司的纯电动产品正获得市场认可，这与去年Mega车型首次发布时相比是一个积极的转变。根据InvestingPro分析，基于其公允价值估计，理想汽车似乎被低估，这表明尽管面临竞争压力，但仍有上涨潜力。Barclays强调了围绕理想汽车新车型i8和i6的不确定性，这些车型将以超过20万人民币的价格进入竞争激烈的纯电动汽车市场。该细分市场包括强劲的竞争对手，如特斯拉的Model 3和Model Y，以及小米的SU7和YU 7。投资者可以通过InvestingPro独家提供的综合Pro研究报告，深入了解理想汽车的竞争地位和财务前景。
Barclays的评论强调了监测竞争格局和宏观经济因素的重要性，这些因素可能影响理想汽车的表现。尽管面临这些挑战，该机构认可了公司稳定的车辆利润率以及5月车型更新的初步良好结果。理想汽车按计划推进纯电动车型发布的进展也被视为积极发展。
在其他近期新闻中，理想汽车报告2025年第一季度收入同比增长1.1%至259亿人民币，非通用会计准则净利润为10亿人民币。该公司还宣布4月份车辆交付量为33,939辆，销售额增长32%。Jefferies和BofA Securities的分析师维持对理想汽车的"买入"评级，Jefferies将股票目标价调整为132.10港元，而BofA则设定为32.10美元。花旗分析师持"中性"评级，目标价为34.30美元，强调理想汽车第二季度交付量指引为123,000至128,000辆。
理想汽车第一季度毛利率为20.5%，超过BofA预测的20.1%。该公司正准备于7月推出i8车型，9月推出i6车型，并增强其自动驾驶系统。理想汽车的扩张计划包括到2025年6月将超级充电站增加到2,500多个。尽管销售数据强劲，但在美中贸易紧张局势升级的背景下，理想汽车股价下跌了9.5%。
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