CFRA上调K+S股票评级至持有，目标价上调至16.00欧元

Investing.com — 周二，CFRA将K+S AG (SDF:GR) (OTC:KPLUY)的股票评级从强烈卖出上调至持有，同时将目标价从此前的10.00欧元上调至16.00欧元。此次上调是在该公司报告2025年第一季度息税折旧摊销前利润(EBITDA)小幅增长0.2%至2.006亿欧元之后做出的。尽管其农业和工业+部门的收入分别下降了2.2%和2.7%。

CFRA分析师指出，此次调整得到了钾肥价格上涨的支持，钾肥价格达到每吨325欧元，相比2024年第四季度的每吨315欧元有所上升。K+S还将2025年的EBITDA指引上调至5.6亿欧元至6.4亿欧元之间，高于此前的5亿欧元至6.2亿欧元区间。这一修正归因于巴西钾肥价格的复苏，从每吨283美元的低点上涨至每吨360美元，以及美国关税的豁免。

鉴于最近的发展，CFRA修订了对K+S 2025年和2026年的每股收益(EPS)预估。2025年的预估从0.16欧元上调至0.50欧元，2026年从0.20欧元上调至0.40欧元，反映了价格上涨带来的积极影响。然而，该公司也警告称，如果俄罗斯和白俄罗斯的出口扩大，可能会带来供应过剩的潜在风险。

尽管K+S的财务前景有积极调整，但该公司第一季度的自由现金流(FCF)大幅下降71.4%至3180万欧元。分析师表示，鉴于自由现金流的可见度有限，预计股息将保持停滞。新的目标价16.00欧元基于2025年32倍市盈率(P/E)和2026年40倍市盈率，这考虑了历史下行周期溢价。CFRA分析师最终对该股票持中立立场，因为持续的地缘政治和贸易不确定性可能会影响市场。

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