Investing.com — 周五，美银证券（BofA Securities）调整了对One 97 Communications Ltd（PAYTM:IN）的立场，将该公司股票评级从"表现不佳"上调至"中性"。与此同时，该机构大幅提高了目标价至940.00卢比，较此前的605.00卢比显著上涨。这一调整反映了对公司风险回报状况的更为平衡的看法。
此次上调评级是因为美银证券认可了Paytm在持续成本控制方面的努力，以及人工智能对运营支出的预期益处。该机构还注意到，由于设备成本降低，资本支出减少，这预计将改善Paytm的自由现金流（FCF）。美银证券现在估计，Paytm将在2027财年实现FCF转正，比此前预测提前两年。
Paytm在商户领域的竞争定位是影响评级上调的另一个因素。该公司在Soundbox产品上的先发优势以及对商户数据的获取被视为增强Paytm贷款能力的优势。美银证券预计，到2026财年部署的Soundbox总数将达到1400万台，到2027财年将达到1570万台。
尽管前景乐观，美银证券也对Paytm的个人贷款业务表示谨慎，指出该公司不参与催收可能导致收入增长放缓。因此，收入预估被下调了4-5%，但EBITDA和每股收益预测却有所提高。
修订后的目标价还考虑了支付和金融服务2026财年预期企业价值/收入倍数的增加，从2倍/7倍上升至4倍/10倍。这一变化归因于Paytm强劲的业务势头和同行平均倍数的重新评估。新的价格目标是基于折现现金流和部分估值总和方法的平均值得出的。
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