美银下调挪威邮轮目标价至20美元，维持中性评级

Investing.com — 周四，美银证券(BofA Securities)调整了对挪威邮轮控股(Norwegian Cruise Line Holdings)(NYSE:NCLH)的展望，将目标价从23.00美元下调至20.00美元，同时维持对该公司股票的中性立场。目前该股交易价格为16.03美元，远低于其52周高点29.29美元，此次调整是基于预订波动性的观察以及公司未来12个月预订位置的疲软。根据InvestingPro数据，五位分析师最近下调了对即将到来期间的盈利预期。

与其他报告预订波动的邮轮运营商不同，挪威邮轮控股是首家明确承认未来预订下降的公司。美银证券注意到，这一变化发生在更广泛的经济环境和消费者信心担忧中。该公司面临的挑战反映在其股票表现上，InvestingPro数据显示，过去六个月该股下跌了35.57%。此外，挪威旗下Oceania品牌最近发起的票价促销以及在航空等其他旅游板块观察到的需求疲软，被认为是导致前景转弱的因素。

美银证券的分析师指出，虽然邮轮行业面临类似挑战，但由于通常六个月或更长的预订窗口，仍有时间进行调整。然而，鉴于当前趋势，美银已将挪威邮轮控股的每股收益(EPS)预测下调，2025年下调3%至2.07美元，2026年下调2%至2.53美元。

修订后的价格目标反映了对挪威邮轮前景的谨慎看法，考虑到该公司较高的净杠杆率和疲软的顶线增长。分析师重申了他们的中性评级，建议在这些行业范围内的不利因素面前采取观望态度。

在其他近期新闻中，挪威邮轮控股报告了2025年第一季度财报，显示每股收益(EPS)和收入均略低于预期。该公司公布的调整后EPS为0.07美元，低于预期的0.09美元，而收入达到21.3亿美元，略低于预期的21.5亿美元。尽管面临这些挑战，挪威邮轮超过了其调整后EBITDA指引，报告为4.53亿美元。该公司的净收益率增长了1.2%，超过预期，尽管0.05美元的外汇逆风影响了EPS。展望未来，挪威邮轮维持其全年调整后EBITDA指引为27.2亿美元，并预计净收益率增长2-3%。

高盛分析师Lizzie Dove最近调整了挪威邮轮股票的目标价，从20美元下调至18美元。尽管有此变化，高盛仍继续建议买入该股。分析师对公司降低净收益率指引的决定表示惊讶，这与皇家加勒比最近积极的预测调整形成对比。挪威邮轮的挑战，包括奢侈品板块的适度增长和早期入住率下降，早于当前的经济波动。该公司还在实施成本节约措施，如行程变更和取消部分高端食品供应。

尽管存在这些担忧，挪威邮轮对每位乘客每天净收入的预期仍具竞争力，下半年目标为4%。然而，即使在产能增加的情况下，预售票的放缓速度表明收益率前景可能并不完全可靠。挪威邮轮还专注于战略性船队优化工作和对其私人岛屿大斯特拉普岛(Great Stirrup Cay)的改进，以推动未来增长和提高客户满意度。

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