周二，Morgan Stanley分析师Alain Gabriel将矿业巨头Glencore Plc (GLEN:LN) (OTC: GLCNF)的股票评级从"持平"上调至"增持"，设定目标价为4.70英镑。目前该股交易价格为4.43英镑，远低于52周高点6.40英镑。根据InvestingPro分析，该股目前被低估。这一评级调整反映了该机构对公司前景的积极转变，此前该公司股价表现落后于多元化矿业板块同行及其商品篮子。
Gabriel的评估认为，市场过度惩罚了嘉能可的股票，主要是因为担心乌克兰冲突结束可能影响公司盈利能力。他指出，该股与Morgan Stanley乌克兰篮子呈显著负相关，表明市场认为如果战争结束，嘉能可的盈利能力可能面临风险。InvestingPro数据显示，尽管市场存在担忧，但公司保持着"良好"的财务健康评分，且具有吸引力的企业价值/EBITDA比率为5.92倍，表明基本面仍然稳健。此外，市场目前对煤炭业务的规避态度（考虑到近期商品价格回落），以及对商品价格波动性降低可能导致营销利润下降的担忧，也导致了股价表现不佳。
尽管存在这些担忧，Morgan Stanley认为市场反应过度。Gabriel认为，与分部估值法（SotP）相比，嘉能可股票的大幅折价为投资者提供了具有吸引力的风险收益机会。支持这一观点的是，InvestingPro显示该股具有强劲的自由现金流收益率，且通常交易波动性较低。他认为市场尚未充分认识到公司的韧性及其应对地缘政治紧张局势和商品市场波动的能力。
此次评级上调正值矿业行业面临各种全球压力之际，包括商品价格变化和投资者对煤炭等化石燃料态度的转变。然而，嘉能可多元化的投资组合（包括金属和农产品）可能会缓冲部分这些不利因素的影响。
投资者将密切关注嘉能可股票对此次评级上调的反应，因为这可能预示着市场对公司克服当前市场担忧和创造价值能力的整体信心。Morgan Stanley设定的新目标价较当前交易水平有显著上涨空间，表明对公司基本面和未来前景充满信心。
在其他近期新闻中，RBC Capital Markets维持对矿业巨头Rio Tinto的"板块表现持平"评级和54.00英镑的目标价，此前有报道称该公司与Glencore就潜在业务合并进行了初步讨论。目前这些谈判已暂停，可能受到BHP最近接触Anglo American的影响而引发业内猜测。潜在合并可能涉及Rio Tinto增加其铜资产，而Glencore可能在考虑为其主要股东寻求退出策略。
然而，RBC对直接合并表示怀疑，认为这可能更有利于Glencore。尽管如此，该机构指出可能存在使双方利益相关者都满意的交易结构。Rio Tinto与Glencore之间的讨论表明采矿行业并购活动正在广泛开展，RBC预计这种趋势将继续保持活力。这些是Rio Tinto潜在业务战略持续发展的最新进展。
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