周二，Keefe, Bruyette & Woods (KBW)调整了对Lennar Corporation (NYSE:LEN)的展望，将公司目标价从170.00美元下调至152.00美元。尽管下调了目标价，但KBW仍维持对该房屋建筑商股票的"优于大市"评级。
KBW对Lennar目标价的调整源于多个因素，包括预期毛利率下降以及Millrose Residential Partners (MRP)土地分拆的影响。KBW分析师将2025-2026年的每股收益(EPS)预估下调约15%，预计毛利率将从此前的21.5-22.0%降至20.3-20.5%。这一修正考虑了当前较高的激励措施和MRP分拆的预期影响。根据InvestingPro数据，该公司目前的毛利率为22.51%。
除了调整EPS预期外，KBW还将Lennar的预估账面价值下调16.64美元（即18%）至74.05美元。受MRP分拆（涉及58亿美元的80%）影响，远期账面价值现定为81.00美元。据KBW预计，Lennar 2025-2026年的股本回报率(ROE)将在16-16.5%之间，随着房地产市场状况改善，这一数字有望上升。
KBW报告还指出，Lennar股价在过去三个月下跌了25%。目前以1.16倍账面价值和8.29倍市盈率交易的估值被分析师认为相对具有吸引力，特别是与历史低点相比。尽管目标价下调，"优于大市"评级表明对该股未来表现持积极看法。InvestingPro的公允价值分析显示，该股目前被低估，具有强劲的财务健康指标，并保持了48年的连续派息记录。
在其他近期新闻中，Lennar Corporation已启动Millrose Properties, Inc.的分拆程序，将向符合条件的Lennar股东分配Millrose股份。此外，公司宣布长期董事会成员Sidney Lapidus将不会在即将举行的2025年股东年会上寻求连任，董事会规模将从十一人减少到十人。
在房屋建筑行业，包括Lennar、LGI Homes、PulteGroup Inc、Toll Brothers、DR Horton和Meritage在内的主要房屋建筑商股票出现显著下跌，原因是市场对总统特朗普决定对加拿大木材进口征收25%关税作出反应。该关税预计将增加房屋建筑商的成本，引发对房价可能上涨和需求减弱的担忧。
同时，J.P. Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust和JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust均已任命Rialto Capital Advisors, LLC为其商业抵押贷款支持证券池的新特殊服务商。这些是金融行业的最新发展。
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