周四，摩根大通分析师调整了对诺和诺德（Novo Nordisk）股票的展望，将目标价从1,050丹麦克朗下调至1,000丹麦克朗。尽管如此，他们仍维持对该公司股票的增持评级。此次调整是在该制药公司发布2024年第四季度业绩后做出的，分析师随后将2025年和2026年的销售额和营业利润预测小幅上调1-2%。然而，由于CagriSema的发布时间预计推迟至2027年第一季度，2027年至2030年的预测下调了2-3%。
分析师指出，由于显著的对冲损失和预计较高的22%税率，2025年每股收益(EPS)预测下调了5%。此外，2026年的每股收益预测下调了2%，2027年至2030年期间进一步下调4-5%。尽管有这些调整，摩根大通预计2024年至2029年的营收年复合增长率(CAGR)将达到16%，这将转化为19%的每股收益年复合增长率。这一增长率仍是该行业平均水平的两倍。
对于2025年，分析师预计固定汇率(CER)销售额增长约22%，固定汇率营业利润增长23%。这些数字分别比市场共识高出4%和6%。摩根大通预计，随着其GLP-1产品线在美国处方量的增加，以及国际业务的持续强劲增长（预计2025年全年固定汇率增长20%），市场对诺和诺德增长的信心将在全年不断增强。
分析师还预计，随着更多数据的公布，市场对诺和诺德用于治疗肥胖型2型糖尿病患者的药物CagriSema的信心将会恢复。下一个重要更新预计是REDEFINE-2研究结果，该结果将于2025年第一季度发布。
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