周三，Cantor Fitzgerald分析师Deepak Mathivanan将Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)的目标股价从480.00美元上调至600.00美元，同时维持对该股票的中性评级。此次调整是基于Spotify第四季度业绩超出华尔街预期，根据Visible Alpha的数据，其收入、毛利润和营业收入（不包括社会支出）分别超出预期2%、3%和17%。根据InvestingPro数据显示，该公司财务状况稳健，流动比率为1.88，且现金储备超过债务，表明运营效率良好。
这家音乐流媒体巨头报告的月活用户数（MAU）和订阅用户数大幅超出此前指引，分别超出1000万和300万。这一成功归功于其年度Wrapped功能的受欢迎程度和有利的竞争环境。Spotify第一季度收入指引为42亿欧元，剔除汇率影响后同比增长15%，较分析师此前预期高出1%。根据InvestingPro分析，公司过去十二个月收入增长强劲，达到18.3%，该平台还提供了20多项关于Spotify表现的额外见解。
尽管势头良好，Spotify预计第一季度毛利率将略有下降，预计为31.5%，环比下降约75个基点。这一预期主要是由于季节性趋势和内容支付成本所致。然而，Mathivanan指出，Spotify在产品改进和变现策略等多个方面继续表现良好。
展望未来，分析师预计Spotify将凭借其独特的产品供应保持强劲的用户增长，同时在未来几个季度改善变现能力。因此，Cantor Fitzgerald上调了Spotify 2025财年预期EBIT 14%。年初至今，Spotify股价已上涨39%，大幅超过Nasdaq 2%的涨幅，延续了2024年的强劲表现。根据InvestingPro数据，该股票过去一年回报率达178.5%，目前交易价格接近52周高点。当前估值为2026财年预期EBIT的35倍，多个估值指标表明股票交易价格高于其公允价值。Mathivanan重申中性评级，强调公司基本面前景稳健，目标价更新为600美元。
在其他近期新闻中，多家机构上调了Spotify Technology SA的目标价，显示分析师信心增强。Guggenheim Securities在Spotify第四季度业绩超出关键绩效指标后，维持"买入"评级并将目标价上调至675美元。Canaccord Genuity也将目标价上调至700美元，理由是第四季度业绩强劲且创下自由现金流记录。Morgan Stanley将目标价上调至670美元，强调Spotify的强劲表现和超越音乐流媒体的多元化潜力。
同样，Barclays分析师Kannan Venkateshwar将目标价上调至710美元，维持增持评级，并强调市场收入加速增长的潜力。Raymond James分析师也将目标价上调至650美元，理由是"漏斗顶端"表现强劲和第四季度业绩出色。这些调整是基于Spotify近期的发展，包括创纪录的用户增长、强劲的第四季度表现和乐观的2025年指引。
Spotify管理层对今年持乐观态度，专注于加速执行、领先产品开发和核心音乐服务投资。他们计划推出视频播客、新的高级会员等级，并期望在控制成本的同时优化定价。这些发展印证了分析师对Spotify在用户增长、变现和盈利能力方面潜力的信心。
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