周二，TD Cowen对EPAM Systems (NYSE:EPAM)的分析导致公司目标价上调至238美元，高于此前的221美元。该公司维持对该股票的持有评级。
此次调整是在收购First Derivatives之后进行的，预计该收购将对EPAM的收入流产生积极影响。
TD Cowen的Bryan Bergin指出，First Derivatives的交易预计将为华尔街的收入预期带来上行空间。尽管存在持续的结构性问题，但假设当前稳定趋势继续，EPAM Systems的估值正变得更具吸引力。Bergin还预计EPAM在提出其初步的2025日历年展望时将采取保守立场，旨在更好地管理预期。
初步有机增长指导范围预计在固定汇率下约为2-5%。TD Cowen认为这一估计是合理的，并表明其中位数相对于共识略有下行。当前的共识估计尚未充分考虑First Derivatives收购的影响，该收购每年将带来超过2亿美元的收入。
这次收购可能会为EPAM的2024年第四季度业绩和2025年第一季度收入指引初步创造积极印象。然而，Bergin强调，预期的较低目标利润率和随之而来的现金使用可能会因利息收入的减少而抵消对每股收益（EPS）的影响。
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