周三，德意志银行分析师将拜尔斯道夫公司(Beiersdorf AG) (BEI:GR) (OTC: BDRFY)的股票评级从"持有"下调至"卖出"，同时将目标价从120.00欧元下调至105.00欧元。这一决定受到多个因素的影响，表明公司可能面临潜在挑战。分析师指出，尽管拜尔斯道夫经历了强劲增长，但其高端化战略，尤其是妮维雅(NIVEA)品牌，可能正遇到困难。
此次降级还受到美容产品生产数据放缓以及拜尔斯道夫品牌搜索量呈现负面趋势的影响。此外，分析师对公司在中国市场改善前景表示怀疑。预测也进行了调整，包括由于外汇影响，将2025财年(FY 25e)预期每股收益(EPS)下调1.5%。
德意志银行对拜尔斯道夫消费者板块的修订预测预计增长4.0%，低于6.0%的共识预期。此外，他们预计2025财年利润率将小幅提高20基点，仅为共识预期40基点的一半。尽管做出了这些调整，分析师的每股收益预测仅比共识低0.4%，主要是由于外汇和利息收益的影响。
分析师总结认为，拜尔斯道夫的估值比板块平均水平高出约80%，而中位数溢价约为55%，如果公司经历更慢的顶线增长，这种估值可能难以持续，可能导致估值倍数被重新评估。
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