周五,UBS分析师Polo Tang调整了对德国电信(DTE:GR)(OTC: DTEGY)的评级,从中性上调至买入,并将目标价从此前的€31.00上调至€33.00。这一变化发生在德国电信股价因T-Mobile US (NASDAQ:TMUS)股价下跌14%而下跌6%之后。
Tang将此次下调归因于近期市场走势、对第四季度谨慎情绪的看法、2025年自由现金流共识的调整,以及强劲表现后的获利回吐。
Tang认为,德国电信股价的下跌为投资者提供了一个投资机会,可以投资于一家在美国市场有重大敞口的公司,该市场贡献了其超过三分之二的EBITDA。他还指出,德国电信有望实现每年超过11%的防御性每股收益增长率,这不太可能受到欧洲各市场竞争性定价的严重影响。
将评级上调至买入并将目标价上调至€33的原因归因于汇率因素。Tang还指出了可能带来额外增长的潜在催化剂,包括美元走强、T-Mobile US 2025年前景的进一步明确、美国税法可能的变化、美国已宣布的并购(债务已计入估算但运营收益尚未计入),以及德国电信层面可能进行的进一步回购。
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