周一，花旗分析师调整了对Vale S.A.（纽约证券交易所代码：VALE）的展望，将目标价从此前的15.00美元下调至12.00美元，但仍维持对该公司股票的买入评级。
这一调整反映了Vale市值大幅下降至368.3亿美元，目前股价为8.63美元，接近52周低点8.62美元，创下自2016年以来的最低水平（除新冠疫情期间短暂时期外）。InvestingPro分析显示，该股票过去一年下跌了38.88%。
分析师指出，与过去十年平均180亿美元的EBITDA相比，Vale的估值似乎很便宜。这一EBITDA是在铁矿石价格约为每吨96美元时实现的，尽管当前成本更高。这一评估与InvestingPro数据一致，显示Vale的市盈率仅为4.74，并保持着39.06%的可观毛利率。
根据InvestingPro的公允价值分析，该股票在当前水平似乎被严重低估。目标价的下调可能反映了市场当前对铁矿石、镍以及巴西和中国经济前景的怀疑态度。
花旗指出，除巴西和澳大利亚以外的国家对中国的铁矿石供应出现大幅下降，从2024年第一季度到同年第四季度按年化计算下降了约1.3亿吨。
这可能导致2025年铁矿石价格出现意外上涨。然而，由于预期Simandou矿山供应增加，投资者情绪可能保持不变。
报告还表示，Vale股东可能不得不主要依赖资本回报。花旗分析预计最低股息收益率为9%，他们认为这很有吸引力。InvestingPro数据显示，当前股息收益率更为可观，达到10.64%，公司已连续24年保持股息支付。
这得到了6%现货自由现金流（FCF）收益率的支持，预计到2027年将增加到约15%，届时约20亿美元的Samarco相关支付将结束。要获取详细的股息分析和关于Vale的12个额外独家见解，订阅者可以访问全面的Pro研究报告。
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