周二，巴克莱调整了对Gestamp (GEST:SM) (OTC: GMPUF)的立场，将该股评级从增持下调至中性，并将目标价从此前的€3.50下调至€3.00。这一调整反映了对该公司北美业务运营和潜在关税影响的担忧。
巴克莱分析师指出，尽管北美地区轻型车辆生产(LVP)环境相对有利，但Gestamp在北美的业务转型和Phoenix计划进展令人失望。分析师注意到，Gestamp改善自由现金流和资产负债表的承诺仍然强劲，但北美业务缺乏进展是一个重大挫折。
增加不确定性的是，美国和墨西哥之间可能增加的关税威胁可能会扰乱Gestamp关闭美国Edscha生产能力并将其转移到墨西哥的计划。这种干扰可能会危及初始战略，并增加公司股票故事的风险。
分析师还指出，在电动汽车(BEV)势头减弱的情况下，Gestamp持续投资电动汽车(EV)生产引发了担忧。这些因素的综合导致分析师得出结论，2024年可能不会像此前预期的那样成为Gestamp的最终过渡年。
新的目标价€3.00反映了更新后的盈利和现金流估计，以及由于影响Gestamp业务前景的不确定性水平提高而增加的估值风险溢价。
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