周一，摩根士丹利调整了对Zebra Technologies (NASDAQ:ZBRA)的立场，将该股评级从减持上调至中性，并将目标价从之前的305美元大幅提高至400美元。
此次调整之际，该股股价接近52周高点409美元，最近有15位分析师上调了其盈利预期。InvestingPro数据显示，该公司展现出令人印象深刻的势头，过去一年回报率达68.7%。
该公司决定上调股票评级是基于对Zebra Technologies已经度过此前面临的重大逆风的评估。这些逆风包括电子商务过度建设后复苏步伐的挑战。
随着这些问题在很大程度上得到解决，分析师认为不再存在可能对公司未来表现产生不利影响的负面催化剂。
这家市值210亿美元的公司保持了稳健的财务状况，运营中等水平的债务，过去十二个月实现46.6亿美元的收入。
摩根士丹利的分析师指出，最近零售和分销资本支出跟踪的改善，以及更积极的消费者调查数据，为Zebra Technologies带来了更加平衡的近期风险回报前景。消除负面催化剂是决定上调评级的关键因素。
要对Zebra Technologies采取更积极的观点，摩根士丹利表示需要看到公司实现高个位数的增长率。这意味着要超过其5-7%的长期目标。这种增长可能需要非核心板块如RFID或机器视觉的重大发展，而这些目前并未纳入该公司的基本情景。
与此同时，摩根士丹利将Zebra Technologies的目标价上调至400美元，这意味着收益倍数增加了约2-3倍。这一调整使倍数更接近Zebra五年交易平均水平，承认了基本趋势的改善。
此外，该公司已将对公司盈利能力的评估推进到2026财年。根据InvestingPro分析，该股目前的市盈率为54.8，表明相对于其公允价值存在溢价估值。
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在其他近期新闻中，Zebra Technologies报告第三季度销售额和盈利大幅增长，同比显著增长。公司宣布第三季度销售额接近13亿美元，增长31%，非GAAP稀释每股收益为3.49美元，较上年同期增长300%。这一增长得益于所有主要终端市场的强劲表现，包括移动计算、数据采集和打印。
Zebra Technologies还上调了全年展望，预计销售额和调整后EBITDA利润率将继续增长。公司预计第四季度销售额增长在28%至31%之间，全年调整后EBITDA利润率约为21%。
尽管存在一些不确定性，但Zebra的战略举措，如收购Matrox和开发AI支持的企业移动计算机，表明其在应对市场格局方面采取了稳健的方法。
然而，由于大额交易量的增加，公司预计第四季度毛利率将下降，而且由于宏观经济因素，2025年大型项目的可见度仍然谨慎。制造业板块仍然疲软，来年大订单的可见度有限。尽管面临这些挑战，Zebra Technologies仍对2025年复苏的持续持乐观态度。
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