周三，瑞银将Harvey Norman Holdings Limited (HVN:AU) (OTC: HNORY)的股票评级从买入下调至中性，并将目标价设定为5.00澳元。此次下调是由于Harvey Norman的表现落后于竞争对手，以及零售新西兰板块面临的挑战。
尽管澳大利亚特许经营收入有所改善，税前利润(PBT)利润率趋于稳定，但瑞银仍表示谨慎，原因是该公司的产品组合偏向于在消费周期后期受益的类别。
Harvey Norman近期的股价表现优于大盘，年初至今上涨16.7%，而ASX200指数仅上涨10.7%。然而，瑞银指出，收入前景似乎疲软，且PBT利润率大幅扩张的可能性已经减弱。这一温和的展望影响了下调股票评级的决定。
该公司还强调，虽然Harvey Norman的房地产组合仍是一个支持因素，总资产价值为每股3.39澳元，但这种资产优势不足以维持之前的买入评级。瑞银对Harvey Norman的盈利预估与Visible Alpha一致预期相符，这似乎反映了更广泛市场的预期。
尽管Harvey Norman在财务指标上有一些积极发展，但此次下调评级仍然发生。然而，瑞银采取的谨慎立场表明，目前的股价可能已经反映了近期的改善，留下的上涨空间有限。
InvestingPro洞察
除了瑞银的分析，来自InvestingPro的最新数据为Harvey Norman的财务状况提供了额外的背景。该公司17.37的市盈率表明相对于盈利的估值适中，而1.33的市净率表明股票交易价格高于其账面价值，可能反映了投资者对公司资产（包括其房地产组合）的信心。
InvestingPro提示强调了Harvey Norman的财务稳定性和对股东友好的政策。该公司已连续33年保持股息支付，展示了对股东价值回报的承诺。考虑到瑞银报告中描述的具有挑战性的零售环境，这一点尤为值得注意。此外，Harvey Norman的流动资产超过短期债务，表明其资产负债表强劲，可能在面对市场波动时提供韧性。
该公司4.58%的股息收益率可能对注重收入的投资者具有吸引力，尽管值得注意的是，过去十二个月股息增长为负值，为-25.51%。这与瑞银对公司收入前景的谨慎展望相一致。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了5个额外的提示，可能为Harvey Norman的财务健康状况和市场地位提供进一步的洞察。
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