周一，摩根士丹利调整了阿里巴巴-SW集团控股有限公司（NYSE:BABA）的财务展望，将这家电商巨头的目标价从115.00美元下调至105.00美元，同时维持对该股票的"与大盘持平"评级。
该公司分析师指出，做出这一决定的因素包括阿里巴巴-SW预期的市场份额损失以及其各业务部门的表现。
该公司在双11购物节期间的商品交易总额（GMV）出现了"强劲增长"，但分析师预计阿里巴巴-SW将继续面临挑战。具体而言，该公司在某些受益于以旧换新计划的品类中表现不佳。
这预计将导致GMV同比仅增长5%，相比之下，国家统计局（NBS）报告显示10月份行业在线零售销售增长11.3%，阿里巴巴-SW的增长相对温和。
尽管阿里巴巴-SW在软件服务费方面享受了整个季度的收益（相比第二财季仅有一个月），但管理层并未承诺进一步提高佣金率。预计佣金率将保持稳定，客户管理收入（CMR）预计将同比增长5%，与GMV增长保持一致。
阿里巴巴-SW的云计算收入预计同比增长12%，而国际业务收入预计增长28%。然而，由于再投资，总交易增长（TTG）EBITA预计同比下降4.5%。相比之下，合并EBITA预计同比基本持平，非核心业务亏损有所减少。
在其他近期新闻中，阿里巴巴-SW集团控股有限公司在2024财年第三季度财报电话会议上报告，合并收入同比显著增长5%，达到2365亿元人民币。这一增长主要由其核心电商和云服务部门驱动。
尽管自由现金流下降70%，主要归因于云基础设施投资，但阿里巴巴-SW对其人工智能驱动战略和未来增长前景保持乐观态度。
公司的电商部门收入略有增长，淘宝和天猫产生990亿元人民币，而云智能集团收入增长7%至296亿元人民币。值得注意的是，人工智能相关产品连续第五个季度实现三位数增长。
此外，阿里巴巴-SW的国际数字商务收入激增29%，主要由跨境业务驱动。尽管自由现金流下降，但公司的现金状况仍然强劲，达3521亿元人民币。这些都是近期发展的亮点，突显了阿里巴巴-SW在人工智能和云基础设施方面的战略投资，为其在数字经济中的可持续增长奠定了基础。
InvestingPro洞察
为补充摩根士丹利的分析，来自InvestingPro的最新数据为阿里巴巴-SW的财务状况提供了额外视角。公司市值为2014.7亿美元，市盈率为18.45。考虑到摩根士丹利降低的目标价，这一估值指标表明投资者仍在为增长预期定价，尽管面临上述挑战。
InvestingPro提示强调，阿里巴巴-SW的收入增长一直保持正面，截至2025财年第二季度的过去十二个月增长了5.14%。这与摩根士丹利预测的5%同比GMV增长一致，表明公司仍在保持增长，尽管速度慢于整体在线零售市场。
另一个相关的InvestingPro提示指出，分析师最近上调了对阿里巴巴-SW的盈利预期。这与摩根士丹利谨慎的展望形成对比，表明市场分析师对公司近期表现可能存在不同看法。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为阿里巴巴-SW提供了21个额外提示，深入探讨了公司的财务健康状况和市场地位。
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