周三，Redburn-Atlantic下调了星巴克公司(NASDAQ:SBUX)的股票评级，从中性调整为卖出，并将目标价从84美元下调至77美元。这一决定源于对这家咖啡巨头维持增长和管理不断上升成本能力的担忧。
报告强调了Brian Niccol的聘用及其"回归星巴克"计划，该计划旨在精简运营、提高客户服务速度、重振品牌形象并增加投资。
虽然Redburn-Atlantic承认Niccol的成功履历，并认为他可能会有时间来实施变革，但该公司对在没有显著客户支出增加支持的情况下，可持续的同店销售增长水平表示怀疑。
该公司指出，自2017年以来，星巴克面临利润率压力，公司运营门店收入年增长率为7.5%，而运营支出增长更快，达到9.5%。这一趋势对盈利能力构成挑战，并引发了对复苏计划相关成本的质疑。
Redburn-Atlantic的分析表明，市场共识并未充分考虑到维持"回归星巴克"战略所需的预期费用增加。
鉴于星巴克股票目前的交易价格高于其20年平均市盈率，该公司认为公司在执行转型计划时几乎没有犯错的余地，这促使其下调评级并修改目标价。
在其他近期新闻中，墨式烧烤面临股东提起的集体诉讼。诉讼指控该公司未向投资者告知由于墨西哥卷饼和米饭碗份量不一致导致的客户不满情绪日益增长。
这个在社交媒体平台上广泛讨论的问题导致公司为维持"慷慨份量"而增加成本，影响了公司的利润率。
这些财务压力反映在墨式烧烤2024年第二季度和第三季度的财务业绩中。诉讼寻求对2024年2月8日至10月29日期间购买墨式烧烤股票和期权的个人进行未指明金额的赔偿。
在其他发展方面，星巴克公司报告了2024财年第四季度和全年的喜忧参半的财务业绩。公司第四季度收入下降3%至91亿美元，主要由于同店销售下降7%。然而，尽管同店销售下降2%，财年合并净收入仍略有上升，达到362亿美元。
季度每股收益也下降24%至0.80美元。由于重新评估战略并专注于增强其核心身份和客户体验，公司已暂停2025财年的指引。
InvestingPro洞察
InvestingPro数据和提示为Redburn-Atlantic对星巴克的降级提供了额外背景。尽管存在担忧，星巴克仍保持着强劲的市场地位，市值为1119.9亿美元。公司29.91的市盈率与Redburn-Atlantic观察到的股价高于历史平均水平相符。
一个InvestingPro提示指出，星巴克"已连续15年提高股息"，展示了面对挑战时的财务稳定性。这一点得到了当前2.47%的股息收益率和过去12个月7.02%的股息增长率的进一步支持。然而，另一个提示警告说，"18位分析师下调了对即将到来期间的盈利预期"，这印证了Redburn-Atlantic对未来增长和盈利能力的担忧。
公司过去12个月0.56%的收入增长和14.12%的营业利润率反映了星巴克正在应对的具有挑战性的环境。这些数字凸显了Niccol的"回归星巴克"计划在解决运营效率和增长方面的重要性。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了11个额外的提示，可能为星巴克的财务健康和市场地位提供更深入的洞察。
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