周四，高盛更新了对MPLX LP (NYSE:MPLX)的展望，将目标价从此前的46.00美元上调至49.00美元，同时重申了对该股的买入评级。此次调整是在公司2024年第三季度业绩超出预期后做出的。公司的表现得益于物流与存储(L&S)和采集与处理(G&P)两个板块的强劲业绩。
上周，MPLX宣布大幅提高分配12.5%，超过了之前两年10%的年度增幅。管理层在财报电话会议上表示，他们预计至少在2025年和2026年将保持这一较高的分配水平。公司的目标是实现中单位数的EBITDA增长，这将由有机扩张和强劲的基础业务运营支撑。
除了财报结果外，MPLX还披露了在马塞勒斯页岩区域的新开发计划。该项目包括一个日处理能力为3亿立方英尺的处理厂和一个日处理能力为4万桶的脱乙烷装置。
这一计划的资本支出预计为6亿美元，预期到2026年下半年内部收益率约为20%。公司还暗示可能会将年度资本支出预算提高到历史平均10亿美元以上，尽管预计不会有显著偏离。
高盛修订后的MPLX估计包含了第三季度业绩和新宣布的项目。该公司分析师认为，公司对资本回报的前瞻性声明明显积极，并预计MPLX的表现将超过相对于其中单位数增长目标的一致预期。新的49.00美元目标价设定在预期2025年收益的约10倍，意味着2026年预期收益的9.75倍倍数。
在其他近期新闻中，MPLX LP (MPLX)报告了2024年第三季度的出色财务表现，实现了创纪录的17亿美元调整后EBITDA。这比去年同期增长了7%。公司还强调可分配现金流为14亿美元，支持向单位持有人增加12.5%的分配。MPLX预计2024年的资本支出将超过10亿美元，主要集中在二叠纪和马塞勒斯盆地的增长上。公司预计Harmon Creek III工厂将在2026年下半年投产，这将使东北部处理能力提高到每天81亿立方英尺。MPLX还计划在2024年底和2025年初偿还16.5亿美元的高级票据。
公司的战略举措，包括潜在的收购和合资企业，旨在利用来自各个板块（包括数据中心）对天然气日益增长的需求。尽管前景乐观，MPLX仍对分配率的波动保持谨慎，并保持严格的资本纪律。公司对BANGL管道和Secretariat天然气处理厂的扩建也持乐观态度，这将增强MPLX的处理和运输能力。
InvestingPro洞察
MPLX的强劲表现和积极前景得到了InvestingPro最新数据的进一步支持。截至2024年第三季度的过去十二个月，公司的市盈率为11.2，表明相对于其收益，其估值较低，这与高盛的看多立场一致。这一点得到了InvestingPro提示的强化，该提示指出MPLX相对于其近期收益增长而言，正以较低的市盈率交易。
公司对股东回报的承诺体现在其令人印象深刻的8.24%股息收益率和过去十二个月23.42%的显著股息增长上。一个InvestingPro提示指出，MPLX"向股东支付大额股息"，并已连续12年保持股息支付，这支持了管理层关于维持较高分配水平的声明。
MPLX的财务状况稳健，截至2024年第三季度的过去十二个月收入为112.4亿美元，EBITDA为59.86亿美元。公司在此期间14.72%的EBITDA增长超过了管理层中单位数的增长目标，表明有潜力超出表现，正如高盛预测的那样。
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