周五，Raymond James维持对Broadcom Limited (NASDAQ:AVGO)的市场表现与预期相符评级。该公司认可Broadcom第四季度业绩和第一季度收入展望符合预期。目前，半导体板块面临激烈竞争，主要竞争对手AMD市值达2,117亿美元，并展现强劲势头，根据InvestingPro数据，预计2024财年收入增长13%。
在财报电话会议上，引起关注的话题是2027年人工智能可服务市场（AI SAM）潜力。Broadcom管理层预见其三大超大规模客户将带来600-900亿美元的机会，这比2024年预计的150-200亿美元大幅增加。
公司乐观的预测包括来自GPU、定制ASIC（XPU）和网络IC的收入。这一预测基于假设每个客户将在单一架构上开发100万个GPU或XPU集群。Broadcom还在与另外两个超大规模客户合作，这可能进一步扩大其可服务市场。
根据管理层估计，在其三个主要客户中，SAM可能以约60%的复合年增长率（CAGR）增长。这一增长率与整体加速器市场的增长预期相当，如竞争对手AMD所见。如果Broadcom保持其目前在这些客户中超过50%的市场份额，到2027年可能实现每股收益（EPS）9-10美元。
尽管有这些预测，分析师警告称，朝着2027年SAM和市场份额数字的增长轨迹可能不会稳定，现在就完全相信这些长期目标可能为时过早。
此外，定制ASIC业务预计将经历一段停滞期，2025年上半年增长前景低迷。半导体板块的波动性在竞争对手如AMD身上也很明显，其贝塔系数为1.64，表明市场敏感度高于平均水平。
鉴于该股票目前以2025财年预估市盈率（P/E）33倍的水平交易，Raymond James表示不愿推荐投资者以当前估值追逐该股票。该公司表示更倾向于板块内其他公司，如NVDA、MRVL、AMD、MU和SemiCaps，这些公司也参与数据中心AI主题。
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在其他近期新闻中，美国超微公司AMD因各种发展而受到关注。美银证券将AMD的评级从"买入"调整为"中性"，理由是对人工智能（AI）板块竞争加剧和PC处理器销售可能出现调整的担忧。
该公司还将AMD股票的目标价从之前的180美元下调至155美元。公司2025和2026财年的预期每股收益已被下调，现在分别比共识低13%和23%。
此外，AMD的CEO Lisa Su被《时代》杂志评为年度CEO，认可了她的变革性领导。AMD还获得了包括Nvidia Corp.、AMD Ventures和英特尔公司资本在内的美国领先半导体公司对Ayar Labs Inc.的大额投资，该公司在光学数据传输技术方面进行创新。
Northland维持对AMD股票的"优于大市"评级，预测到2025年PC需求将激增，原因是微软决定结束对Windows 10的支持。这可能为AMD带来额外10亿至17亿美元的收入。
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