美国信用违约互换：年末将至财政悬崖担忧加剧

周四风险操作者采取谨慎态度，等待假期过后财政悬崖谈判的进展。

截至午盘前，北美5年期投资级别信用合约指数IG19全日扩阔3.0个基点，略高于97.00基点。

市场观察者将市场避险很大程度归咎于美国财政悬崖谈判的达成一致的不确定性，由于年末的最后日期在步步逼近。

参议院多数党派领导人瑞德（Harry Reid）周四警告称，美国很可能会跌落财政悬崖，并厉声指责众议院领导人没有按时重返华盛顿。

众议院发言人博纳（John Boehner）周三曾表示参议院要么通过要么修正众议院已经通过的避免财政悬崖法案，声称在参议院通过该法案前众议院不会做任何妥协，加剧了两党立法委员之间的意见分歧。

对可能跌入财政悬崖的担忧也影响了消费者信心。世界大型企业研究会（The Conference Board）报道称，12月份消费者信心指数自上月71.5回落至65.1。

Miller Tabak &Co.首席经济战略分析师Andrew Wilkinson指出，“越逼近所谓的财政悬崖，消费者对财政悬崖对收入带来的影响以及对经济的潜在破坏认识越深”。


然而，“虽然消费者对明年预计更为苛刻的经济环境不太乐观，但还没有将其与就业环境恶化联系到一起”。

与此同时，美国满足借款需求的信用成本仍相对不变。截至午盘前，美国国债5年期信用违约互换合约收窄0.50个基点至40.45基点。

周三美国财长盖特纳（Tim Geithner）表示，美国政府将在12月31日触及债务上限。财政部将采取特殊举措来避免财政上限，至少能推迟2个月。

国内公司新闻方面，在2012年一系列食品公司并购之后，惠誉评级近期表示，债务削减将是这些公司“2013年的首要任务”。


2013年前景报告中：惠誉预计美国包装食品（Packaged Foods）公司“将着重于整合并购、削减负债，之后才能增加外部的增长机会”。
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“金宝汤公司（Campbell Soup Company）、康尼格拉食品有限公司（ ConAgra Foods）,通用磨房（GeneralMills）和家乐氏公司(Kellogg company) 等公司都将着手削减并购相关的债务；Mondelez国际公司“已经承诺要削减债务来维持当前作为独立全球食品公司的评级”。惠誉给Mondelez的评级为“BBB”。

包装食品公司“继续应对价格敏感的消费者厌恶食品价格上涨、激烈竞争以及发达市场的增长缓慢等挑战”。惠誉还指出，但这些公司的新兴市场板块“可能在2013年产生较高的销售额”，“销售快速增长并不直接等于利润增长”。

周四一些美国消费板块企业5年期CDS合约基本持平，由于美国信用合约市场普遍呈避险基调：

阿彻丹尼尔斯米德兰 96 基点 持平
金宝汤公司 52 基点 扩阔0.3 基点
康尼格拉食品公司 90 基点 收窄1.2 基点
家乐氏 55 基点 持平
Mondelez 国际 38 基点 扩阔0.7 基点
泰森食品 132 基点 收窄0.4 基点


对比来看，近期全球其他主权国债5年期CDS息差表现好坏参半：

巴西 109 基点 收窄0.6 基点
俄罗斯 134 基点 扩阔1.7 基点
南非 146 基点 扩阔0.6 基点
墨西哥 99 基点 收窄0.5 基点

以色列 142 基点 扩阔2.0 基点
韩国 67 基点 扩阔0.9 基点
日本 77 基点 收窄4.9 基点
收窄
中国 67 基点 扩阔0.2 基点
美国 40 基点 收窄0.6 基点