通常货币市场以宏观基本面为指导，但情绪一般会主导短期的价格波动，近期英镑市场便是很突出的例子。英镑高企的空头仓位、期权市场的过度恐慌以及英镑的下行动力疲软为英镑兑美元汇率的强劲反弹创造了完美的条件。
投资者的空头头寸和看跌情绪已经到了极其悲观的地步，这为英镑的强劲反弹创造了机会。事实上，过去十年间英镑汇率出现关键转折点之前，负面情绪都到达新高。此外，去年英镑暴跌有助于缓解结构性贸易赤字的进一步下降，这使得英镑在被极度看空的情况下得以“喘一口气”。
根据商品期货委员会（CFTC）公布的数据，目前英镑期货合约投机净仓位徘徊在多年低位，意味着大型投机者已经下了重注押注英镑大跌。但一旦英镑汇率突然反弹，空头投机者不得不平仓以减少损失，反过来则将加速英镑的反弹。
另一个有利于英镑汇率迅速逆转的情绪指标是英镑兑美元的隐含波动率，这是衡量期权交易者对未来汇率的波动预期。随着时间范围的扩大，英镑兑美元预期的波动水平显著下降，这意味着期权交易者对英镑短期的前景感到十分恐慌，而对长期前景更为看好。这种恐慌在当前是否存在特别的逻辑，以致于投资者过分担心英镑在短期内贬值？
英国脱欧存在不可预测的谈判进程，随着触发“里斯本条约”第五十条的时间临近，紧张的情绪会随之增加。此外，美国新一届政府也充满不确定性，这些不可预测的因素使得英镑和其他主要货币波动性上升。然而，交易者预期未来英镑波动性将下降，二者的逻辑截然相反。
这主要是因为目前英镑下行动力疲软，呈现出超卖的态势。商品通道指标是描绘货币走势动能最可靠的技术指标之一，该指标在最近几个月逐步上升，与英镑下跌的趋势相反，这表明英镑的下行动力严重疲软。
通常情况下，此时货币市场往往会出现大逆转，即使经济数据不如预期，英镑兑美元也有望逆势反弹，这加大未来几周英镑上升至1.30-1.33美元的可能性。外汇分析师Harry Kourouklis认为，这为建立多头头寸同时在1.19美元的纪录低点止损建仓创造了机会。
长期以来，货币市场是唯一能够吸收债权国和债务国之间巨大的宏观经济失衡的市场，英国的经常性账户赤字已达到历史新高，这意味着，如果该国的出口额低于进口额，这个差距将由外国投资者的资金来弥补，如果没有资金流入，英镑将暴跌。因此，Harry Kourouklis认为，英镑的宏观基本面是看跌的，因其稳定性取决于外国直接的投资流。
然而，这并不会成为压倒英镑的“最后一根稻草”，因为货币市场中，投资者的情绪也在迅速发生变化，这些变化会引发波动，使得货币走势背离基本面，这也就是为什么周二英国首相特蕾莎·梅公布“脱欧计划”后会触发英镑的强势反弹了。