埃拉扎尔顾问有限责任公司(Elazar Advisors, LLC)Chaim Siegel
黄金正在面临大问题!通胀一直在下跌,利率在上扬。这对于黄金是双重打击。周五CPI数据必须利好黄金,否则金价还会下跌。
首先来看图表
以上为黄金期货图表。必须守住的关键点位为1213。我们对于守住该点位信心不足,但守不住的话黄金则将前路艰难。
我们用几个箭头表示为什么我们认为1213至关重要。过去几年中的突破、跌破、支撑和阻力都在该点位附近。
如果收在1213以下,我们认为下一支撑为1188。随后的支撑将在1170附近。
周五的的美国CPI为关键
除了上月CPI下跌,之前其一直保持在0.2-0.3的区间,势头良好。
通缩对于黄金的影响并不大。黄金是一种人们希望以高价买入的商品。通胀给黄金以支持。通胀需要回到增长,黄金才不会继续下跌。
下面是CPI和黄金的对比:
来源:圣路易斯联储
以上是CPI对黄金的半年度变动情况。尽管不完美,但已经很好了。黄金通常会随着CPI的上落而增长或下跌。
因此,CPI回落对于黄金不是好事。
即便处于下跌中的通胀率回升:对于黄金也不是好事
来源:圣路易斯联储
此表中我们看到了许多对立方面。利率上升时(蓝线),黄金(红线)下跌。利率下跌时,黄金上扬。目前利率在上扬(参见右边上方)。
美联储6月加息已成定局。CME的美联储6月加息概率已达85%。
通胀下跌之后,这是一次重击。较高的利率对于黄金并不利好。加息则对于黄金为双重打击。
FBI局长被解雇:坏事
确实。特朗普总统解雇联邦调查局局长科米后,市场感到惊恐。这种行为使得风险大增。我们都知道这将带来政治不稳定。
但黄金的表现如何?没有特别的表现。一般来说这种负面消息对于黄金来说是大利好。
这是利空信号,即是说如果好消息无法让黄金走高,坏消息将使得黄金很快下跌。
押注周五CPI数据利好吧,否则买入黄金风险颇多。
众多黄金多头仍无法助力金价
黄金交易者持仓报告
来源:Quandl
以上图表显示了黄金最新持仓情况,看来大家还是喜欢黄金的。
看好黄金并无问题。问题是多头越来越多,而价格却无法上扬。看多的人增加,而价格却在下跌,这不是好事。
黄金的下跌会造成多头减少,此时您指望看到什么。多头都撤退后,也表示底部到了。
但当黄金下跌而利多情绪增加时,谁还会买?所有多头已经参与。更多的观望的人在出现利空消息时会更加愿意卖出,而不会对利好消息有所促动。
当该种利好势头终结时,黄金将下跌。此后还会有更多下跌风险。
结论
CPI如果好于预期,则将利好黄金。如果CPI再度下跌,则黄金将继续走低。加息和多头持仓也不会对黄金造成任何利好。
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